核心观点 - 百威亚太2023年第四季度业绩大致符合市场及里昂预期 但中国市场持续拖累整体表现 韩国与印度市场则表现稳健 里昂给予其目标价9港元及“跑赢大市”评级 [1][2] 财务业绩 - 2023年第四季度公司有机收入按年下降4% 有机常规化EBITDA按年下跌25% 表现大致符合该行及市场共识 [1] - 公司2023年第四季度净亏损高于预期 主要因税务支出高于预期 [1] - 公司2025财政年度收入为57.64亿美元 [2] - 公司建议派付股息每股5.66美分 股息符合预期 [1][2] 区域市场表现 - 中国市场在2023年第四季度营收下降11% 持续拖累公司整体业绩 [1] - 中国市场销量跌幅已连续收窄 但平均售价面临压力 原因包括投资支持居家渠道及产品组合变化未能利好 [1] - 韩国与印度市场在2023年第四季度表现稳健 [1] 未来关注重点 - 公司未来发展需关注宏观政策、居家渠道发展及营销预算 [1]