公司资源勘探进展 - 金泰源煤矿铝土矿及伴生资源详查报告已通过山西省自然资源厅评审备案 [2] - 金泰源煤矿详查区估算铝土矿累计查明资源量512.95万吨，其中控制资源量194.31万吨、推断资源量318.64万吨，达到中型矿床规模 [2] - 金泰源煤矿探明伴生金属镓推断资源量333.42吨，平均品位0.0065%，同时探明山西式铁矿推断资源量63.76万吨 [2] - 森达源煤矿此前已查明铝土矿资源量784.26万吨、伴生镓470.56吨 [3] - 两座煤矿合计探明铝土矿资源量近1300万吨、镓金属超800吨 [3] 资源品质与技术经济性 - 金泰源煤矿铝土矿Al₂O₃平均含量63.12%、铝硅比平均值5.93，远超行业富矿标准 [2] - “煤下铝”开发模式依托现有矿井系统，相比新建矿山可大幅节省基建投资、缩短投产周期 [4] - 行业专家分析，该模式建设周期较新建矿山缩短50%以上，吨铝土矿完全成本较新建矿低约40元人民币 [5] - 镓作为伴生资源，其回收成本因主矿规模开发被摊薄，高市场价格可显著提升项目整体收益率 [5] 公司战略与未来规划 - 公司正有序推进所属森达源、金泰源等8座煤矿煤下铝采矿权获取工作 [2] - 公司致力于打造“煤-铝-镓”多元化产业格局，推动资源高效利用与产业转型升级 [2] - 资源综合开发将有效延长矿井服务年限，提升存量资产利用效率，为公司业绩增长注入新动能 [4] - 公司此前披露，8座矿井预估铝土矿总资源量达1.16亿吨 [5] - 随着首批项目完成备案，公司在采矿权办理、开采方案设计等环节积累了经验，后续项目复制速度有望加快 [5] 行业与市场影响分析 - 铝土矿作为保有资源，直接增加了公司的可采储量，提升了净资产规模和资源类资产占比，增强了资产抗风险能力 [3] - 高品位矿石意味着更低的冶炼成本和更高的产品附加值，在市场中具备更强的议价能力 [3] - 伴生镓是国家战略性金属，在半导体、新能源电池、5G通信等高端领域需求持续增长，其稀缺性和战略属性决定了其市场价值远高于普通矿产 [3] - 公司正从单一煤炭资产转向“能源+金属”双轮驱动，抵御周期波动能力增强 [5] - 在全球通胀与地缘风险加剧资源战略价值的当下，战略金属资源的注入可能触发公司估值体系重估 [5]