联想集团第三财季业绩表现 - 截至2025年12月31日止三个月，公司收入为222亿美元，同比增长18% [1] - 同期净利润为5.46亿美元，同比下滑超过20% [1] - 第三财季毛利率为15.1%，同比下降0.6个百分点 [1] 各业务板块收入情况 - 智能设备业务营收同比增长14% [1] - AI相关收入同比增长72%，占集团总收入比例已达32% [1] 公司面临的成本压力与应对 - 存储等零部件价格上涨给成本带来压力，存储价格上季度涨幅达40%至50% [1] - 本季度存储价格涨幅“可能要翻番”，且涨价趋势已蔓延至更多核心部件 [1] - 公司强调凭借在PC、手机和服务器业务上的“规模护城河”，能获取充足的供应保障和有竞争力的价格 [2] - 公司有信心凭借供应链、运营和技术产品创新等优势，未来几个季度仍保持双位数增长 [2] 行业趋势与展望 - 预计2026年PC销量可能持平或略有下降，但由于平均单价上升，销售收入市场将实现增长 [2] - 随着终端产品价格上调，销量下滑或已成为消费硬件行业共识 [4] - 手机市场方面，已有传言小米、OPPO、vivo、传音下调出货预期 [5] - 2026年上游存储涨价潮来袭，硬件厂商的利润空间将受到进一步挤压 [5] - 能否通过提价和供应链的规模优势平抑成本，成为各方胜负手的关键 [5]