公司股价与市场反应 - 2月12日，智谱股价高开高走，盘中一度上涨超过40%，股价再创历史新高，市值突破1700亿港元 [1][6] - A股市场相关概念股首都在线、优刻得均收获20CM涨停 [1][6] 产品发布与技术升级 - 智谱于2月12日正式开源发布新一代旗舰模型GLM-5，标志着大模型编程从“Vibe Coding”迈入“Agentic Engineering”时代 [1][6] - GLM-5的技术规格全面升级：参数量从上一代GLM-4.7的355B（激活32B）扩展至744B（激活40B），预训练数据从23T token提升至28.5T token [2][7] - GLM-5构建了全新的“Slime”框架，支持更大规模模型与复杂强化学习任务，并首次集成DeepSeek稀疏注意力机制以降低部署成本 [2][7] 产品性能与行业地位 - 根据Artificial Analysis Intelligence Index v4.0数据，在涵盖397个模型、10项专业评测的权威榜单中，GLM-5位居全球第四、开源第一 [3][8] - 在真实编程场景中的使用体验已逼近Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务 [3][8] 行业影响与竞争格局 - GLM-5的开源意味着高阶Agent与复杂编程能力不再是闭源模型的专属，有望降低企业智能化改造门槛，加速AI从“能用”走向“好用” [5][10] - 头部厂商模型快速迭代、竞争焦点转向Agent能力，标志着国产模型在高价值工程场景中正具备全球竞争力 [5][10] 商业模式与定价策略 - 2月12日，智谱宣布取消GLM Coding Plan套餐的首购优惠并上调价格，整体涨幅自30%起 [5][10] - 国内大模型定价逻辑正受海外案例影响发生转变，从“补贴换市场”转向“价值换溢价” [5][10] - 后续其他基础模型是否跟进涨价，关键在于是否具备SOTA级竞争力，能否让真实客户愿意为之付费 [5][10]