提振内需与消费的核心抓手 - 关键在于实现居民资产负债表中占比最大的房地产企稳 [1] - 须切实解除广大中低收入群体在养老、医疗等社会保障领域的后顾之忧以释放消费潜力 [1] - 完善保障体系有助于满足基本生活开支并推动消费升级让民众追求更优质商品与服务 [1] “十五五”规划与产业发展重点 - 建设现代化产业体系被明确列为重点任务其位置排在科技创新之前 [1] - 未来五年将不仅注重技术研发也高度重视成果转化 [1] - 资本市场关注度较高的方向已陆续迎来政策落地可归纳于新质生产力范畴涵盖战略性新兴产业与未来产业 [1] - 建议重点关注能够在短期内落地产生业绩并保持高增长的行业 [1] 2025年科技板块市场表现特征 - 一季度以机器人板块上涨为主 [2] - 二季度转向创新药 [2] - 三季度光模块表现突出 [2] - 四季度锂电等新能源板块活跃 [2] - 年末则出现了商业航天等主题的行情且部分趋势可能仍在延续 [2] 科技板块走势的决定因素与配置策略 - 在阶段性上涨后科技板块的走势最终取决于相关技术或商业模式的落地进展业绩兑现能力等因素呈现均值回归的态势 [2] - 在互联网信息高效传播的当下市场预期形成与共识达成的速度大幅加快长期逻辑可能短期内便在股价中得以充分反映 [2] - 这使得精准预判各季度具体轮动方向变得极为困难 [2] - 建议采取长期持有策略的投资者对科技板块进行均衡配置广泛布局各潜在方向 [2] - 均衡配置有助于在全年不同阶段捕捉到各方向的上涨机会并在行情兑现时适时进行部分获利了结 [2]