文章核心观点 - AI应用概念股市场表现活跃但出现分化 掌阅科技再度涨停冲击五连板 国投智能、网宿科技、拓维信息等股跟涨 而光模块CPO、数据中心概念板块出现回调 带动相关ETF蓄势调整 [1] - 资金正积极布局算力产业链 云计算ETF华夏在2月12日获得资金净流入0.05亿元 创业板人工智能ETF华夏近60日资金净流入超5亿元 [1] - 国内AI模型呈现“井喷式”发布 MiniMax于2月13日上线新一代文本模型MiniMax M2.5 该模型以极低成本支持复杂Agents运行 在每秒输出50个token的情况下 连续工作一小时成本仅0.3美金 1万美金可支持4个Agent连续工作一年 为经济上几乎无限制地构建和运营Agent提供了可能 [1] - 华泰证券研报指出 Agent应用正在加速 预计2026年将进入加速落地期 Agentic Coding的快速迭代及国内外大厂对个人Agent助手超级入口的争夺 将成为推动token消耗加速的重要动力 [2] AI模型与Agent进展 - MiniMax发布新一代文本模型MiniMax M2.5 其设计初衷是在无成本约束下运行复杂Agents M2.5已接近实现该目标 [1] - MiniMax M2.5运行成本极低 在特定输出速率下连续工作一小时仅需0.3美金 1万美金可支持4个Agent全年不间断工作 为大规模部署Agent提供了经济可行性 [1] - 华泰证券认为 Agentic Coding的迭代速度将大幅加快 可能加速未来AI生成的个性化软件爆发 [2] - 华泰证券预测 国内外大厂将激烈争夺个人Agent助手的超级入口 这将成为下一轮token加速消耗的重要推手 [2] 金融市场与产品动态 - 2月13日早盘 AI应用概念股经历拉升后回落 掌阅科技再度涨停并冲击五连板 国投智能、网宿科技、拓维信息等股票跟涨 [1] - 光模块CPO、数据中心概念板块回调 影响了相关ETF的表现 包括云计算ETF华夏、创业板人工智能ETF华夏、通信ETF华夏 [1] - 资金持续流入算力产业链相关ETF 云计算ETF华夏于2月12日单日获得资金净流入0.05亿元 创业板人工智能ETF华夏在近60日内资金净流入超过5亿元 [1] - 创业板人工智能ETF华夏跟踪指数中CPO权重近50% 同时覆盖国产软件及AI应用企业 其前三大权重股为中际旭创(权重15.64%)、新易盛(权重15.57%)、天孚通信(权重6.85%) 该ETF场内综合费率为0.20% 为同类最低 [2] - 云计算ETF华夏聚焦国产AI软硬件算力 其持仓中计算机软件、云服务、计算机设备合计权重高达83.7% deep seek及AI应用相关含量均超过40% 该ETF场内综合费率同样为0.20% 位居同类最低 [2] - 通信ETF华夏深度聚焦电子与通信算力硬件 覆盖PCB、消费电子、光模块、服务器等领域 其前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [2]