交易方案与审批进程 - 中国神华拟以1335.98亿元收购控股股东国家能源集团旗下12家核心企业股权 [1][3] - 交易对价支付方式为30%发行股份（29.4元/股发行13.63亿股）和70%现金支付（935.19亿元） [3] - 该交易是A股市场首单适用“2+5+5”简易审核程序的千亿级央企重组 从交易所受理到证监会注册生效仅用时约两周 审核效率显著提升 [1] 收购标的资产情况 - 收购标的包括国源电力、新疆能源、化工公司、乌海能源等12家企业的全部或部分股权 涵盖电力、煤炭、化工、物流等多个板块 [3] - 截至2025年7月31日 标的资产合计总资产为2334.23亿元 归母净资产为873.99亿元 [3] - 2024年度 标的资产合计实现营业收入1139.74亿元 合计扣非归母净利润94.28亿元 [3] 交易对公司业务与资源的提升 - 交易将大幅提升公司资源储备 煤炭保有资源量从415.8亿吨增至684.9亿吨 增幅达64.72% 煤炭可采储量从174.5亿吨增至345亿吨 增幅达97.71% [5] - 公司产能规模显著扩大 煤炭产量和发电装机容量增幅将分别达到56.57%和27.82% [5] - 新增产能主要分布在新疆、内蒙古等战略资源区 与现有布局形成东西协同 并通过坑口电厂与煤矿直接相连降低物流损耗 提升供应稳定性 [5] 交易对财务指标与战略地位的影响 - 交易预计将增厚公司每股收益 2024年扣非后基本每股收益将提升至3.15元/股 增厚6.10% 2025年1-7月将提升至1.54元/股 增厚4.40% [6] - 交易将进一步巩固公司作为全球领先综合能源上市公司的地位 并增强服务国家能源安全战略的能力 [6] - 此次整合是消除同业竞争、做优做强主业的典范之举 与监管“并购六条”支持通过并购重组提升投资价值的政策导向高度契合 [4] 行业背景与市场意义 - 此次重组快速推进彰显了资本市场在制度创新与审核效率方面的显著提升 为同类重大资产重组提供了可复制的示范路径 [1] - 2026年A股并购市场预计将聚焦硬科技、周期整合与国企改革三大主线 产业逻辑主导下 并购重组整体走向理性化与价值化 [2]