核心观点 - 字节跳动发布新一代视频生成模型Seedance 2.0，其技术突破实现了AI视频从“玩具”到“工具”的质变，将大幅降低内容制作成本，并驱动AI视频在短剧、游戏等领域的应用渗透，同时持续刺激底层算力（Token）和云服务需求 [1][2][24] Seedance 2.0的技术突破 - 实现工业级一致性，彻底解决长视频中角色“脸部漂移”和“风格跳变”问题，使AI视频具备真正叙事能力 [3][24] - 支持图片、视频、音频、文本四模态输入，通过“引用机制”精确控制素材，创作过程如导演调度 [3][24] - 物理仿真升级，使流体、布料、人体动作更符合物理规律，大幅减少“AI抽搐”现象 [3][24] - 实现原生音画同步，口型匹配达毫秒级精度，可一次性生成画面、对白、音效和背景音乐 [3][24] 对视频内容行业的直接影响 - AI视频生成技术成熟显著利好短视频、微短剧等短时长、高频次、轻内容的视频消费赛道 [4][25] - 预期AIGC内容市场份额将快速增加，AI内容模式可能向短视频靠拢，带动UGC和PUGC内容爆发及平台增长 [4][25] - 长视频行业面临用户注意力和消费习惯迁移的压力 [4][25] AI短剧（特别是AI漫剧）成为核心落地场景 - 2026年初AI真人解说短剧快速爆发，26年1月抖音漫剧大盘日消耗3000万中，至少有2000万来自AI真人解说剧（AI漫剧约为500万） [5][25] - AI真人解说剧成本可低至100元/分钟，为AI漫剧的十分之一，具备极高叙事效率和极低制作成本 [5][26] - AI漫剧是AI视频目前最确定的落地场景，具有清晰盈利模式 [5][26] - 2025年在投漫剧数量增长超76倍，预估2025年中国漫剧市场规模达168亿元，2026年可达243.6亿元，涨幅达45% [6][27] - 2025年AIGC漫剧供给月度占比从几乎为零升至12月的10.88%，成为增速最高的漫剧细分品类 [6][27] - 根据快手可灵数据，3Q25 AI漫剧行业日流水较4Q24增长900% [6][27] AI漫剧的盈利模式与成本优势 - 核心变现路径采取付费购买+广告分成的IAP+IAA模式，当前已实现盈利 [8][29] - 单部千万级播放作品在付费模式下净利润可达20-30万元，免费模式亦有10万元级净利 [8][29] - 平均制作成本从传统短剧的1.5-4万元/分钟压缩至约1000元/分钟，最低可达200-300元/分钟 [8][29] - 制作周期从传统短剧的30-45天缩短至7-10天 [8][31] - 剧组规模从传统短剧的60-70人缩减至6-10人 [31] AI漫剧产业链与竞争关键 - 上游包括AI技术提供方和IP厂商，中游为内容制作团队，下游为以抖快为核心的短视频分发平台 [9][32] - AI技术降低制作门槛后，内容质量成为竞争关键，上游拥有海量优质网文、漫画IP的厂商具备核心优势 [9][32] 对游戏行业的应用 - Seedance 2.0可深度接入游戏生产全流程，在概念可视化、CG宣传片、剧情动画、买量素材等环节降低创意与制作成本 [11][34] - 帮助游戏厂商以更低成本完成内容试错与版本迭代，缩短宣发物料产出周期，提升研发与营销效率 [11][34] 驱动算力（Token）与云服务需求 - Seedance 2.0生成一条10秒、1080p的视频消耗约35万token，同等质量下可灵需要40万以上token [11][35] - 一部普通的AI动态漫项目，整体往往要消耗上亿token [11][35] - 火山引擎的大模型日均token调用量从2024年底的2万亿快速增至2026年1月的63万亿 [11][37] - 阿里云外部客户2025年日均token调用接近5万亿，2026年目标至少15-20万亿，内部业务目标从16-17万亿拉至100万亿 [12][37] - 中国整体日均token消耗从2024年初的1000亿，在2025年中突破30万亿，2026年2月主流大模型合计日均已达180万亿级别 [12][37] - 海外市场同样呈现指数增长，谷歌日均token调用量从2024年4月的0.3万亿提升到2025年9月的42.7万亿 [12][39] 多模态模型竞争格局 - 终局生态预计仍由大厂主导，字节因在视频内容的数据储备上占优，但此次提升更多是技术细节突破而非代际变化，大厂模型能力可能此起彼伏 [15][42] - 建议同时关注阿里通义万相的进展 [15][42] - Seedance 2.0对快手可灵影响有限，可灵聚焦全球专业创作者市场，70%收入来自海外 [16][42] - 2026年1月可灵全球APP界面流水（不含Android）为348.3万美元，月环比增长92%，年同比增长超过7倍 [16][42] - 全球专业创作者的潜在市场规模达1200亿美元 [17][43] - 不同模型具备差异化优势：谷歌Veo侧重端到端全场景覆盖，字节Seedance在文生视频领域优异，可灵优势主要在图生视频领域 [17][43] 对传统行业的长期影响 - 多模态模型在传统行业渗透率提升，例如提升制造业模具设备精确度以减少人工纠错，以及在屠宰业实现更精准分割以减少损耗 [20][46]