高盛对百威亚太的财务预测与评级 - 高盛微调了百威亚太2026至2027年的销售额及净利润预测 [1] - 预测2026至2028年销售额分别增长3.1%、4.4%及4.7% [1] - 预测同期正常化EBITDA分别增长2.4%、8.6%及9.5% [1] - 维持“买入”评级及目标价8.4港元 [1] 百威亚太2025年财务表现 - 2025年有机销售额同比下跌6.1% [1] - 2025年正常化EBITDA同比下跌9.8% [1] - 中国市场是主要拖累因素，销量同比下跌8.6%，平均售价同比下跌3% [1] - 中国市场在第四季度出现回稳迹象，销量跌幅收窄至3.9% [1] - 印度市场维持强劲增长，第四季度收入实现双位数增长 [1] - 韩国市场在行业疲弱下展现韧性，EBITDA利润率有所扩张 [1] 2026年业绩展望与市场预期 - 集团预期2026年将面临轻微的商品价格成本挑战，部分可被成本管理措施抵消 [1] - 高盛预计中国市场年内收入将重回正增长，平均售价稳定，销量同比增长2% [1]