公司业务与定位 - 公司成立于2017年，定位为商用车自动驾驶技术及解决方案提供商，聚焦矿卡、物流车等场景的智能化落地 [1] - 公司是国内最早实现矿卡、物流车等商用车自动驾驶“无安全员常态化运营”的企业之一 [1] - 公司定位为创新产品驱动型供应商，以纯产品销售模式切入市场，可实现快速将技术转化为商业成果 [2] 行业市场前景 - 2024年中国自动驾驶矿卡解决方案行业市场规模已达19亿元，行业总潜在市场规模达5500亿元 [2] - 预计2030年行业市场规模将增长至396亿元，2024-2030年复合年增长率达65.3% [2] - 随着矿山智能化需求释放与技术落地成熟，未来自动驾驶矿卡在矿山运输场景的渗透率将持续提升 [2] 公司核心优势 - 技术差异化：公司支持大规模车队混编作业，障碍感知、定位精度等指标均更优于同行其他企业 [2] - 场景一体化适配能力强：公司具备覆盖全流程的六大核心功能，更具一体化适配能力 [2] - 商业化快速落地：公司以纯产品销售模式切入市场，商业化快速落地可进一步巩固公司竞争优势并迅速扩大商业版图 [2] 技术壁垒与发展预期 - 无人矿卡系统需适配复杂作业场景，在车队混编、感知精度等方面具备较高技术壁垒 [2] - 以公司为代表的掌握核心技术的企业，有望凭借技术能力在产业链中占据优势地位 [2] - 随着自动驾驶矿卡商业化规模逐步扩大，公司自动驾驶业务收入规模及利润有望进一步提升 [1] - V2X、智能感知业务作为技术延伸方向，随着相关场景需求释放，后续收入规模有望同步提升 [1] 财务预测 - 预测2025年公司Non-IFRS归母净亏损为0.76亿元，同比减亏39.8% [3] - 预测2026年公司Non-IFRS归母净利润为0.75亿元 [3] - 预测2027年公司Non-IFRS归母净利润为3.57亿元 [3]