事件概述 - 美国商务部在2月对来自中国的石墨产品做出最终裁定，施加高额关税，综合税率从约3%飙升至160%以上 [9] - 此举发生在市场预期特朗普可能于4月访华的背景下，被视为一种极限施压手段 [1][7] - 政策宣布后次日，美国股市出现大幅下跌，道琼斯指数狂泻669点，纳斯达克指数重挫2.03% [3][16] 行业影响分析：石墨与电池供应链 - 石墨是锂电池负极材料的关键组成部分，占据90%以上的份额，对电动车产业至关重要 [18] - 美国严重依赖中国石墨供应，2023年进口约18万吨石墨，其中三分之二直接来自中国 [20] - 在细分品类上，美国对中国的天然石墨依赖度为59%，对人造石墨依赖度高达68% [20] - 中国在全球石墨产业占据主导地位，2024年产量达127万吨，占全球总产量的78% [26] - 在更高价值的电池级精炼产能环节，中国掌控了全球90%的份额，并拥有超过80%的提纯专利 [28][30] 公司影响分析：特斯拉与美国制造业 - 作为美国制造业代表，特斯拉在关税政策宣布后股价应声下跌0.7%，次日随大盘跌幅扩大至2%以上 [16] - 公司高管曾多次预警，美国本土缺乏可行的石墨替代供应，供应链转移需要数年时间 [20] - 高关税导致美国工业巨头面临两难：承担翻倍的原材料成本侵蚀利润，或停产等待不存在的本土产能 [22] - 市场恐慌蔓延，投资者抛售的不仅是个股，更是对美国制造业在“脱钩”状态下生存能力的信心 [24] 市场反应与后续影响 - 美国本土少数石墨概念股在政策宣布后股价逆势暴涨 [14] - 然而，资本市场整体反应负面，科技股全线重挫，苹果公司股价下跌 [24] - 物流板块受到显著冲击，暴跌20%，反映出基础原材料被政治切断对实体经济运转效率的打击 [34] - 此次股市暴跌被视作一个隐喻，表明金融手段难以挑战基于数十年积累的工业物理定律和供应链现实 [36]