公司定位与市场地位 - 公司定位为聚焦非洲、拉美、中亚等快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司，主营业务为婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾及湿巾的开发、制造和销售 [1] - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤及卫生巾市场均位居首位，市占率分别为20.3%及15.6% [1] - 以2024年收入计算，公司在非洲婴儿纸尿裤市场及卫生巾市场均位居第二，市占率分别为17.2%及11.9% [1] 品牌与产品矩阵 - 公司构筑多品牌矩阵以满足市场多样化需求，婴儿纸尿裤是营收基本盘，卫生巾、婴儿拉拉裤及湿巾品类快速增长 [2] - 2025年1-4月，婴儿纸尿裤/卫生巾/婴儿拉拉裤/湿巾分别贡献营收1.2/0.3/0.1/0.1亿美元，占营收比重分别为71.8%/18.6%/5.8%/3.9% [2] - 2022-2024年，婴儿纸尿裤/卫生巾/婴儿拉拉裤/湿巾营收的复合年增长率（CAGR）分别为16.8%/34.1%/8.6%/28.5% [2] 生产与供应链 - 公司构筑了以跨国制造为核心的稳健全球供应链体系，通过本土化生产以降低成本 [2][3] - 公司是非洲本地工厂布局数量最多的卫生用品公司，以2024年产量计，在非洲婴儿纸尿裤及卫生巾市场均排名第一 [3] - 截至2025年4月30日，公司在非洲八个国家拥有八家生产工厂，合计51条生产线 [3] - 2025年8月，公司开始运营位于萨尔瓦多的新生产工厂，该工厂拥有一条制造婴儿纸尿裤的生产线 [3] 渠道与销售网络 - 公司搭建了广泛的分销销售渠道以构筑竞争壁垒，深耕非洲市场超过15年 [3] - 截至2025年4月30日，公司在12个国家设立18个销售分支机构，构建了超过2,800家批发商、经销商、商超及其他零售商的销售网络 [3] - 公司的销售网络覆盖核心经营国家的各个行政区，可触达这些国家80%以上的本地人口 [3] 财务表现与预测 - 预计2025-2027年公司营业收入分别为5.4/6.4/7.4亿美元，同比增长19%/18%/16% [4] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.1/1.4/1.7亿美元，同比增长15%/27%/18% [4] - 预计2025-2027年公司对应的市盈率（PE）估值分别为23/18/15倍 [4]