达州市新质生产力基金概况 - 达州市产业发展有限公司面向全国公开遴选基金管理机构，负责组建规模高达40亿元的达州市新质生产力股权投资基金，首期认缴规模为5亿元[4] - 基金采用有限合伙制，存续期最长十年，其中七年用于投资，三年用于退出，必要时可延长两年[4] - 出资结构由达州市本级国有资本、基金管理人及其关联方共同构成，要求基金管理人带动社会资本参与，且其募集部分在基金整体中占比不低于8%[4] 基金投资策略与方式 - 投资方式采取“子基金+项目直投”，基金规模不低于60%投资到子基金，不超过40%直投项目[4] - 母基金对单个子基金的出资比例原则上不超过子基金认缴总规模的30%，且不高于母基金认缴总规模的10%，特殊情形可放宽[4] - 投资方向聚焦本地天然气、锂钾、能源和森林四大核心资源开发，以及能源化工、先进材料、智能装备制造等七大产业生态圈，系统打造二十二条重点产业链[5] - 基金不局限于本地企业，但需满足严格的返投要求：返投金额不得低于市级国有资本出资额的1.2倍[5] 基金管理与激励机制 - 管理费按投资类型差异化收取：子基金部分每年不超过已投未退金额的1%，直投项目不超过1.5%，退出期降至1.2%，延长期不再收取[6] - 业绩报酬实行先回本后分利，设定6%的门槛收益率，直投项目超额收益的20%归普通合伙人，子基金部分则为10%归普通合伙人[6] - 返投认定标准精细：引入国家级或省级专精特新小巨人、制造业单项冠军，返投可按1.5倍计算；引入拟上市主体或独角兽企业，则按2倍计算[5] - 通过设立子公司、被本地企业控股收购或带动其他投资机构跟投落地达州，均纳入返投认定范畴[5] 达州市的资源禀赋与产业基础 - 达州坐拥四川最大的天然气田，已探明储量超4万亿立方米，是国家“川气东送”工程核心气源地[7] - 宣汉县的锂钾资源开发取得突破，全国首个深部卤水型锂钾综合开发项目已进入产业化阶段[7] - 城市构建“3加3加N”现代产业体系，即做强能源化工、新材料、智能装备制造三大支柱产业，壮大食品医药、轻纺服饰、数字经济三大优势产业，前瞻布局低空经济等未来产业[8] - 普光经开区、达州高新区等平台加速集聚，赣锋锂业、蜂巢能源、三一重工等龙头企业相继落户[8] 区域战略与开放性设计 - 作为成渝地区双城经济圈北翼振兴的重要支点，达州正加速融入国家战略，交通能级和开放水平显著提升[9] - 基金设计强调“开放性”与“链接力”，通过灵活返投机制鼓励引进市外优质项目，打破传统地方基金画地为牢的局限[9] - 产业规划明确对接重庆的汽摩、电子产业集群，并积极承接东部沿海产业转移[14] 行业趋势与投资逻辑演变 - 新质生产力投资进入精耕细作阶段，从概念追逐转向价值深耕和系统生态构建[11] - 出资方越来越看重基金管理人的产业赋能能力，如链接资源、解决技术转化、推动产业链协同等，成为遴选核心标准[11] - 投资领域进一步聚焦硬科技与实体融合，包括先进制造底层技术、能源革命、人工智能与实体经济融合及低空经济等未来产业[13] - 区域协同成为新变量，跨区域联合设立基金、共建产业生态的趋势愈发明显[14] - 退出路径多元化，S基金接续、并购重组、产业龙头回购等方式加速成熟，产业并购正成为主流退出渠道[15]