上市概况与市场表现 - 牧原股份于2月6日在香港联合交易所主板上市，证券代码02714.HK，成为国内首家实现A+H双上市的生猪养殖企业 [1] - 上市当日股价上涨2.6%，报40港元/股，市值近2300亿港元 [1] - 公司董事长秦英林表示，港股上市开启了公司的国际化进程 [1] 发行认购与募资情况 - 本次全球发售H股基础发行规模为2.74亿股，最终发行价为每股39.0港元 [3] - 公开发售获5.88倍认购，国际发售获8.62倍认购 [3] - 若不考虑超额配股权，募集资金净额约104.6亿港元；若超额配股权悉数行使，募资净额将增至约120.38亿港元 [3] - 发行引入了强大的基石投资者，合计认购金额约53.42亿港元，占全球发售股份的50% [3] - 基石投资者包括正大集团、丰益国际、中化香港、高毅、富达基金、平安人寿保险、UBS AM等多元主体 [3] - 正大集团以2亿美元的认购金额位居首位，其产业布局将为公司海外拓展提供助力 [3] 募集资金用途规划 - 约60%（约62.76亿港元）的募资将用于拓展海外商业版图，重点推进越南等东南亚市场开拓，完善全球供应链，并开展海外收购与战略联盟 [4] - 约30%（约31.38亿港元）的募资将投入全产业链技术研发创新，重点用于育种、智能养殖、营养管理及生物安全等领域 [4] - 约10%（约10.46亿港元）的募资将用作营运资金，保障企业发展稳定性 [4] 公司经营与财务表现 - 公司采取垂直一体化商业模式，覆盖生猪育种、养殖、饲料生产、屠宰肉食全产业链，自2021年起持续稳居全球行业首位 [5] - 2025年，公司实现商品猪销售7798.1万头，屠宰生猪超过2800万头 [5] - 2025年预计实现归母净利润147亿元至157亿元，保持了稳健的盈利水平与强大的抗周期能力 [5] - 2025年生猪养殖完全成本约12元/公斤，12月单月已降至11.6元/公斤左右，部分场线成本进入11元/公斤以下区间，成本控制能力行业领先 [6] - 截至2025年三季度末，公司资产合计达1807.56亿元，股东权益合计804.40亿元，经营活动现金流净额285.80亿元，财务结构稳健 [6] 股东回报与未来展望 - 2022年至2025年前9个月，公司累计派息达166亿元 [6] - 在2024-2026年股东回报规划中，公司承诺每年现金分红不少于当年可供分配利润的40% [6] - 港股上市为公司国际发展开启新篇章，将依托香港国际金融中心平台优势，加速全球化布局，并以技术创新驱动智能化与绿色化升级 [6]