市场表现与宏观数据 - 美国1月CPI同比增长放缓至2.4%，低于预期，核心CPI同比增速创近五年来新低，交易员预计今年三次降息的几率升至五成[10][28] - 美国十年期国债收益率日内降约5个基点至4.05%，全周累计降约16个基点，两年期美债收益率日内降约5个基点至3.41%[18] - 标普500指数上周五涨0.05%至6836.17点，全周累跌1.39%，道指涨0.10%至49500.93点，全周累跌1.23%，纳指跌0.22%至22546.671点，全周累跌2.1%[17] - COMEX 4月黄金期货收涨1.98%至5046.3美元/盎司，全周累涨约1.3%，COMEX 3月白银期货收涨3.02%至77.964美元/盎司[19] - 上证指数跌1.26%至4082.07点，失守4100点，恒生指数跌1%[2][18] - 中国1月新增社会融资规模7.22万亿元，比上年同期多1662亿元，新增人民币贷款4.71万亿元，M2同比增长9.0%[3][24] 人工智能与科技行业 - DeepSeek可能于春节发布新模型V4，正测试支持1M上下文的新模型结构[6][26] - 字节跳动发布豆包2.0模型，推理成本降低约一个数量级，正面对标GPT-5和Gemini 3[7][27] - MiniMax发布M2.5模型，价格仅为GPT-5的1/20，1美元可运行1小时，性能比肩Claude Opus[8][26] - 智谱AI股价狂飙超20%创历史新高，中国AI行业视频生成模型爆发将算力需求推升数个数量级，云服务与模型API全面涨价[2][34] - 美团发布盈利预警，预计2025年度净亏损约233亿元至243亿元，核心本地商业分部预计由盈转亏，经营亏损约68亿元至70亿元[9][25] - 亚马逊股价九连跌，较近期高点下跌超23%进入熊市，公司2026年计划资本支出达2000亿美元[2][40] - 美国四大云厂商财报后市值蒸发1万亿美元，高盛预测超大规模云厂商未来三年资本开支将逼近1.4万亿美元[42] - 英伟达或放宽HBM4规格要求，因三星、SK海力士面临产能和良率限制，三星良率仅60%[44] - OpenAI产品很快将实现100%由AI编写代码，标志着传统SaaS模式向新范式的根本转变[32] - Anthropic加速IPO进程，引入资本老手Chris Liddell，公司估值达3800亿美元[45] 监管与政策动态 - 市场监管总局约谈阿里巴巴、腾讯、抖音等七家平台企业，要求杜绝“内卷式”竞争[5][25] - 《互联网平台反垄断合规指引》发布，明确“二选一”、“全网最低价”等8个新型垄断风险[5][25] - 金融监管总局联合市场监管总局、央行约谈携程、高德等六家出行平台企业，要求规范与金融机构合作的借贷业务营销行为[5][24] - 深圳严禁企业违规开展黄金预定价、杠杆交易，严禁使用“黄金会大涨”等绝对化用语[36] - 证监会严查天风证券、当代集团，拟合计处以2500万元顶格罚款，对实际控制人艾路明等采取终身市场禁入措施[36] 地缘政治与国际贸易 - 美国财长贝森特表示通胀有望在2026年中回落至2%，并暗示特朗普政府可能“缩窄”金属关税范围以缓解输入性通胀[11][28] - 报道称美国考虑部分取消铝和钢铁关税，受此影响伦敦铝期货短线跌超1%[13][29] - 美最高法院2月20日公布新一批裁决意见，或决定特朗普关税命运，根据《国际紧急经济权力法》征收的关税总额可能超过1700亿美元[12][29] - 特朗普证实美军将向中东地区派出第二艘航母施压伊朗，新一轮美伊谈判和美俄乌会谈将于2月17日在日内瓦举行[14][29][30] - 德国总理呼吁彻底改革欧美联盟，明确反对美国关税和保护主义，坚持自由贸易[39] 公司动态与行业趋势 - SpaceX拟IPO采用双重股权结构，与xAI合并后考虑重组债务，马斯克通过收购X并创立xAI积累了近180亿美元债务[16][32] - 特斯拉营业利润率不足5%，远低于同行（11%-60%），2026年资本支出翻倍至200亿美元将致自由现金流首次转负[34] - 腾讯股价下跌，以14-15倍2027年预期市盈率交易，接近2022-2023年行业低谷水平，伯恩斯坦认为当前估值已反映过度悲观预期[35] - Coinbase四季度营收下降20%至18亿美元，净亏损6.67亿美元，但周五股价暴涨17%，机构业务和衍生品表现强劲[46] - 高盛交易员表示，超过40只标普500成分股出现超过3倍标准差的异常波动，创下记忆中的最高水平[33] - 美银策略师Hartnett表示全球资金正加速逃离美元资产，资金向新兴市场、大宗商品及国际股市分流[33]