公司股价与市场表现 - 港交所股价在年初至今表现持平，表现落后于恒生指数 [1] - 市场忧虑主要源于新股上市步伐可能放缓以及2026财年盈利增长前景温和 [1] 业务运营与市场活动 - 自2月份以来，新股上市步伐持续快速 [1] - 2026年新上市公司股价表现强劲，平均升幅达64% [1] - 港交所将于下周四（26日）公布2025财年第四季度业绩 [1] 财务表现与预测 - 高盛预期港交所2025财年第四季度净利润为39亿港元，较先前预测高出1%，同比上升2% [1] - 预期撇除投资收益的盈利将同比增长14%至29亿港元 [1] - 撇除投资收益，港交所在2025至2027财年盈利预计每年增长12% [1] - 盈利面临的不利因素部分源于利率下降导致的预期投资收益减少 [1] 估值与评级 - 高盛维持港交所“买入”评级，目标价546港元不变 [1] - 港交所的市盈率相对盈利增长比率为2.9倍，与区域同业大致相符 [1]