Appaloosa Management第四季度投资组合调整分析 - 对冲基金Appaloosa Management在去年第四季度大幅调整其投资组合，核心策略是加码押注人工智能相关资产，特别是AI基础设施领域的芯片制造商 [1] 对美光科技的投资操作 - 将美光科技的持仓价值提升至4.28亿美元，增幅达200%，使其成为该基金的第四大持仓 [1][4] - 除了股票，还购买了名义价值7140万美元的美光看涨期权，显示出对该公司前景的强烈信心 [4] - 全球内存短缺推动美光股价在当年已上涨近30% [1] - 美光作为AI系统所需计算机内存的主要生产商，直接受益于人工智能热潮带来的需求激增 [5] 对韩国市场的投资布局 - 新建了价值1.823亿美元的iShares MSCI韩国ETF头寸，该ETF主要持有三星电子和SK海力士等芯片巨头 [3] - 该ETF在当年已飙升34%，并在上周创下新高，吸引了寻求海外AI受益标的的投资者 [3] - 这项投资为基金提供了对主导全球内存市场的韩国芯片制造商的敞口，反映出市场对亚洲芯片商在AI浪潮中角色的认可 [5] 其他主要持仓的调整 - 阿里巴巴集团仍是基金的头号重仓股，占投资组合的10.99%，价值7.5312亿美元，尽管在第四季度减持了20.34%（约131万股）[4][5] - Alphabet是基金第二大持仓，占8.18%，价值5.6074亿美元，第四季度增持了28.79%（约39.943万股）[4][5] - 减持了亚马逊12.82%（约32.061万股），目前持仓价值5.0305亿美元，占组合的7.34% [4] - 增持Meta Platforms 62.16%（约23万股），目前持仓价值3.9605亿美元，占组合的5.78% [4] - 小幅增持台积电6.6%（约7万股），目前持仓价值3.434亿美元，占组合的5.01% [4] - 减持英伟达10.53%（约20万股），目前持仓价值3.1705亿美元，占组合的4.63% [4] - 大幅减持惠而浦28.91%（约159万股），目前持仓价值2.8207亿美元，占组合的4.12% [4] 投资策略与市场背景 - 投资组合调整显示基金正在将资产从部分传统科技股重新配置到更直接受益于AI基础设施建设的芯片制造商 [5] - 芯片相关投资的强劲表现与市场其他板块（如软件股）形成鲜明对比，后者因投资者担忧AI模型将冲击其高收费商业模式而大幅下挫 [3]