文章核心观点 - 2026年央视及地方卫视春晚成为机器人（具身智能）产业的集中展示窗口，揭示了由数十家A股上市公司深度参与的产业生态网络[3] - 春晚的热度与产业商业化落地的“冷现实”形成反差，行业仍处起步阶段，市场体量尚未起来，股价表现理性[4][5] - 长期投资逻辑在于聚焦已实现量产、有明确订单支撑的核心零部件企业及深度布局赛道的公司，而非概念炒作[6] 上市公司参与生态 - 资本押注派：通过股权投资锚定核心玩家，例如芯联集成旗下资本参与魔法原子战略融资并提供芯片代工服务，其机器人激光雷达芯片已量产，灵巧手驱动模块预计2026年一季度量产[3]；首程控股领投松延动力，并通过产业基金布局了宇树科技、银河通用等数十家机器人企业[3] - 核心供应商派：以硬件和技术支撑机器人落地，例如夏厦精密为魔法原子提供精密齿轮、减速机并已批量供货，丝杠产品进入小批量订单阶段[4]；蔚蓝锂芯是宇树科技的重要锂电池供应商[4]；绿的谐波的精密传动装置是头部机器人企业规模化转型的核心助力，相关业务已成为业绩增长引擎[4] - 资本与业务双重绑定：天奇股份与银河通用成立合资公司聚焦工业场景落地[4]；君逸数码是银河通用在四大垂直领域的金牌合作伙伴，负责产品市场推广[4]；盛视科技与松延动力构建全链路协同体系，慧辰股份则签下1000台人形机器人订单[4] 产业现状与市场反馈 - 多家上市公司披露机器人业务仍处早期阶段：宏昌科技拟控股的良质关节处于初创阶段，在手订单规模极小[5]；夏厦精密表示相关业务以试样和小批量订单为主，市场体量还没起来[5]；均胜电子机器人业务营收占比不足0.1%[5]；天奇股份提示与银河通用的合作仍在市场开拓期，对业绩影响甚微[5] - 资本市场反应理性：截至2月13日，机器人概念股股价近三个月仅上涨4.04%，近一年下跌16.08%，未因春晚预期大幅拉升[5] - 行业处于起步阶段：具身智能赛道前景广阔，但商业化落地面临瓶颈，核心技术路线尚未收敛，规模化量产与场景落地仍需时间[5] 投资逻辑与机会 - 长期逻辑不变：具身智能作为AI落地重要载体是不可逆的发展趋势，头部企业从小批量生产向规模化转型将使核心零部件企业率先受益[6] - 聚焦真业绩与真布局：应避开仅通过少量投资蹭热点、业务营收占比极低的公司[6]；应关注像绿的谐波、芯联集成这类核心产品已量产、有明确订单支撑的公司，或像首程控股这样深度布局赛道核心企业的公司[6] - 产业意义：春晚展示的最大意义在于推动产业从“实验室”走向“市场化”，让更多人看到潜力，而非带动短期股价上涨[6]