股价表现与市值变动 - 马年港股开市首日（2月20日），智谱股价收报725港元/股，单日大幅上涨42.72%，公司市值突破3232亿港元 [2][9] - 自1月29日至2月20日（含春节假期共22日），智谱股价从227港元/股上涨超498港元/股，涨幅超过3.19倍，市值从刚突破1000亿港元增至突破3232亿港元 [2][7][9][14] 关键催化事件与市场信心 - 2月初，全球模型服务平台OpenRouter上排名第一的神秘匿名模型“Pony Alpha”因强大的编码能力爆火，市场传言其为智谱即将发布的新模型GLM-5，此消息推动公司股价自2月以来连续大幅上涨 [4][11] - 2月12日，智谱正式开源发布新一代基座模型GLM-5，印证市场传言，该模型标志着大模型编程进入“智能体工程时代”，在性能、核心技术、开发流程三大维度实现突破 [4][11] - GLM-5在权威编程基准测试中取得开源模型最高分，真实编程体验逼近顶尖闭源模型Claude Opus 4.5，尤其在处理复杂系统工程与长周期项目上表现出色 [4][11] - GLM-5发布即完成了与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪等主流国产芯片平台的深度推理适配与优化，能在国产算力集群上实现高吞吐、低延迟的稳定运行 [4][11] 产品定价策略与市场竞争力 - 伴随GLM-5发布，智谱对GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，取消首购优惠，整体价格涨幅自30%起，已订阅用户价格不变，新价格于2026年2月12日生效 [5][12] - 在海外市场，GLM-5的Coding plan订阅价格提高30%-60%，API调用价格提升67%-100%，这是国产大模型近期首次大幅提价 [5][12] - 行业观点认为，模型性能优异、在海外市场受到热捧、以及基于国产芯片的推理服务能力，是GLM-5敢于提价的主要原因 [5][12] 行业背景与时代趋势 - 智谱董事长刘德兵在1月29日的“为中国经济点赞——企业家之夜”活动上获选2025十大年度经济人物，智谱作为国内AI大模型企业代表出席 [2][6][9][13] - 该活动汇聚了AI、自动驾驶、脑机接口等前沿科技以及矿业、制造、消费等各行业的企业家代表 [6][13] - 观察指出，“十五五”规划建议提出“引领发展新质生产力”，AI大模型、自动驾驶、脑机接口等都是新质生产力的突出代表，企业家榜单从过去以房地产、金融为主转变为几乎全部与新质生产力相关，体现了时代的变迁 [6][13]