英伟达的投资组合调整 - AI算力巨头英伟达根据13F监管文件进行了一系列投资调整，核心操作包括清仓安谋控股（ARM）剩余股份、退出Applied Digital等AI生态标的，同时大幅增持英特尔、新建仓新思科技，并对诺基亚增持约2.9%的股份 [1][7] 对诺基亚的具体增持与公司现状 - 英伟达增持了诺基亚约2.9%的股份 [1][7] - 诺基亚已转型为全球领先的电信设备供应商，美股收盘价为7.77美元，近三月股价上涨27.59%，总市值达446.17亿美元 [1][8] - 诺基亚在5G接入、基站软件、光通信等领域积淀深厚，并在2024年收购Infinera后强化了高速光纤传输等核心能力，成为少数能提供完整通信基建解决方案的企业 [1][8] 增持诺基亚的战略意图 - 增持诺基亚是英伟达精准贴合其“物理AI”战略的一步棋，旨在实现“算力与网络的深度协同” [3][10] - 英伟达的核心优势在于GPU及AI加速器，但在网络基础设施、光通信、边缘接入等领域涉足较浅，而这是诺基亚的核心长板 [3][10] - 通过增持绑定诺基亚，旨在实现“算力+网络”双向赋能，既可将英伟达的AI计算平台下沉至通信网络以支撑诺基亚5G/6G软件升级，也可借助诺基亚的渠道与技术将自身算力优势延伸至电信基建赛道 [3][10] - 此次增持是英伟达从“分散布局”向“核心聚焦”转型的重要一环，此前布局Applied Digital等是为了广泛覆盖AI产业链，而当前是收缩精力以聚焦AI基础设施的核心环节 [3][4][10] 构建AI基础设施的闭环生态 - 英伟达的战略布局已形成清晰闭环：增持英特尔是为了深化芯片制造合作，破解AI芯片产能瓶颈；增持诺基亚是为了补齐网络通信短板，为物理AI、边缘计算提供低时延网络支撑；新建仓新思科技则是为了强化芯片设计与算力硬件的协同，降低研发成本并提升效率 [6][12] - 上述三者共同指向“算力-网络-芯片设计”的闭环生态 [6][12] - 清仓ARM是因为其持股更多是财务层面的布局，且ARM业务与新思科技存在重叠，无法支撑“算力+网络”的核心需求；退出Applied Digital既是获利了结，也是为了收缩精力，全力聚焦底层基建布局 [6][12] 核心战略目标总结 - 英伟达增持诺基亚的本质是为其“物理AI”战略补短板、筑闭环，核心目标是通过绑定诺基亚的网络基建优势，结合英特尔与新思科技的协同，掌控AI产业的“算力+网络”两大命脉，以巩固其在AI基础设施领域的绝对主导地位 [7][12]