公司事件与致歉 - 智谱于2月21日就GLM Coding Plan改版发布致歉信并公布处理补偿方案，承认存在规则透明度不够、GLM-5灰度节奏太慢、老用户升级机制设计粗糙三个主要错误 [1][15] - 公司针对2月12日至16日期间误升级至新套餐的老用户提供“一键回滚”方案，将发放同档位同周期的老套餐权益并取消新套餐续费，产生的差额由公司承担 [12][13][27][28] - 公司承诺未来涉及用户核心权益的调整将提前说明并给出“选择期” [30] 产品与运营调整 - GLM-5发布后流量超出预期，公司扩容节奏未跟上，被迫按Max、Pro、Lite顺序逐步开放模型访问，Max用户已全面开放，Pro用户高峰期可能限流，Lite用户将在节后非高峰期灰度开放 [1][9][15][24] - 针对受影响的Lite和Pro用户，公司支持自主申请退款，退款遵循“全部请客”原则，退款窗口将在节后一周内开启并截止至2026年3月6日 [1][9][10][15][24] - 对于已用上GLM-5的用户及继续选择的用户，公司将统一延期15天使用期 [11][26] - 公司优化了使用量看板刷新频率，从1小时一次提升至10分钟一次 [7][22] - 已在购买页全面展示套餐规则详情，Lite套餐每5小时限额约80次prompts、每周约400次；Pro套餐每5小时约400次、每周约2000次；Max套餐每5小时约1600次、每周约8000次 [8][23] 产品性能与市场表现 - 智谱于2月12日正式推出新一代旗舰模型GLM-5，其在编程开发场景中平均性能较上一代提升超20%，真实编程体验逼近Claude Opus 4.5水平 [3][17] - GLM-5在BrowseComp、MCP-Atlas和τ2-Bench三项Agent评测中均取得开源领域最优表现 [3][17] - GLM-5的参数规模是GLM-4的两倍以上，定位为效果逼近Claude Opus 4.5的“大杯”模型，公司设计了分层使用策略，GLM-5按高峰期3倍、非高峰期2倍的消耗计算 [6] 商业策略与定价 - 在发布GLM-5后，由于供不应求，公司隔日同步上调GLM Coding Plan套餐价格，其中国区涨价30%，海外版涨价超100%，成为国内首家对大模型商业化服务进行提价的AI原生企业 [3][17] - 新套餐上线即售罄，创下国产AI编程模型付费套餐售空的行业新纪录 [3][17] 公司背景与行业地位 - 智谱成立于2019年，脱胎于清华大学知识工程实验室，清华计算机系教授唐杰担任首席科学家，张鹏担任CEO兼总经理，刘德兵出任董事长 [3][17] - 公司被誉为“中国的OpenAI”，是OpenAI的头号竞争对手，2020年研发GLM预训练架构，2021年训练完成百亿参数模型GLM-10B及万亿稀疏模型，2022年发布并开源千亿级模型GLM-130B，是当年亚洲唯一入选斯坦福评测的全球主流大模型 [3][18][19] - 公司近期遭受灰产号池和黄牛党冲击，恶意占用了大量资源 [9][24] 资本市场表现 - 2月20日，智谱股价逆势收涨，单日暴涨42.72%，报725港元，股价再创新高，总市值达3232亿港元 [1][15] - 公司上市43天，股价较116.2港元的发行价累计上涨524% [1][15] - 同日，快手收跌2.78%总市值2894亿港元，京东收跌近2%总市值3309亿港元，携程收跌近1%总市值2967亿港元，百度集团收跌6.25%总市值3548亿港元，智谱市值已跻身港股TMT板块第一梯队 [2][17]