2026年春节白酒市场总体特征 - 市场呈现“结构分化下的温和回暖”特征 [1][10] - 高端品牌需求强劲、价格坚挺 [1][10] - 大众价位产品依托宴席与日常消费，实现稳健增长 [1][10] - 次高端品类动销普遍承压 [1][10] 高端白酒市场表现 - 贵州茅台供需紧张，经销商反馈“没货，不够卖” [2][11] - 茅台2026年1-2月配额在1月底前售罄，并清空2025年库存，3月配额到货后几天内基本售完 [2][11] - 2月21日，26年飞天（原）53度500ml批发价为1700元/瓶，较前一日上涨10元 [2][12] - 26年飞天（散）53度500ml批发价稳定在1650元/瓶，较年初1500元/瓶的低点显著回升 [2][12] - 近两周飞天茅台批价稳定在1600元-1700元区间 [2][12] - 截至2月11日，多数茅台经销商已完成全年回款计划的35%-40% [2][12] - 飞天茅台多地动销同比增长10%-20%，显著领先行业 [2][12] - 五粮液整体表现优于行业均值，多数区域经销商回款进度达全年40%左右 [3][12] - 五粮液动销出现区域分化：四川等地同比持平或微增，江苏、山东等地出现个位数下滑 [3][12] - 五粮液普五批价从年初的760元/瓶回升至780元-800元区间 [3][12] 次高端及大众白酒市场表现 - 次高端品牌普遍面临动销放缓、份额被挤压的困境 [4][13] - 古井贡酒的古5、古8动销仅出现个位数下滑，但古20等次高端产品因商务宴请减少，下滑幅度超两成 [5][14] - 今世缘百元价位的淡雅、柔雅系列有所增长，但核心次高端产品“四开”动销偏弱 [5][14] - 山西汾酒的玻汾等大众品增长良好 [5][14] - 江苏盐城永辉超市店员反馈，春节白酒销售明显好于去年，尤其是100元至300元价格区间 [5][14] - 该超市天之蓝、郎牌特曲、红花郎礼盒及泸州老窖部分系列几近售罄 [5][14] - 大型商超白酒销售明显好于小超市，因年轻人认品牌，动销更快 [5][14] - 年轻顾客表示金剑南K6是常用口粮酒 [5][14] - 盐城建湖县春节送礼场景中，今世缘国缘系列酒礼盒明显增多，取代了往年常见的六个核桃 [6][14] - 今世缘宣布自2026年3月1日起，40度、42度淡雅国缘开票价统一上调4元/瓶，并建议同步上调供货价 [6][15] 行业趋势与消费场景变化 - 茅台酒正从传统核心客群向更广泛的家庭消费场景渗透，形成真实增量 [9][17] - 一项针对1708人的调查显示，43.85%的参与者表示“去年年夜饭没有茅台，而今年年夜饭有茅台” [9][17] - 5.56%的受调查者表示比去年少，20.26%表示与去年一样，30.33%表示今年未喝茅台酒或未饮酒 [9][17] 行业面临的潜在挑战 - 行业面临节后消费需求回落的风险，当前旺销主要源于节前需求的集中释放 [7][16] - 节日效应消退后，行业可能面临库存积压与价格回调的双重压力 [7][16] - 在行业低迷背景下，不少酒业经营户被迫甩卖库存以求变现 [8][17] - 互联网商业平台的比价机制和促销活动放大了市场“跌价恐慌”，并传导至线下渠道 [8][17] - 预测未来3-5年，将有更多酒业经营户退出，其甩卖的库存将成为持续低价酒的重要来源 [8][17] - 茅台真正的考验被认为是在2026年一季报之后 [8][17]