核心观点 - 市场内部人士在多个关键行业进行异常规模的股票抛售，这被视为预示市场可能即将破裂的预警信号 [1][2] - 一位市场专家预测，在即将到来的波动时期，只有极少数公司能免受深度抛售的影响，市场存在广泛下跌风险 [2][3] - 多个行业的数据和事件，包括消费者需求疲软、行业周期见顶以及人工智能的颠覆性影响，正在验证内部人士的看跌行为 [4][5][6][10][12][18][20] 行业内部人士交易动态 - 内部人士的90天买卖比率进一步下降至0.30，低于上周的0.32，表明抛售压力持续增加 [2] - 上周被点名的三个行业公司股价平均下跌4%，而同期标普500指数略有上涨 [2] - 内部人士抛售行为已从最初的两个关键行业蔓延至其他多个行业 [2] 消费者需求与零售业 - 沃尔玛公司下调了2026年业绩指引，理由是消费者出现了不均衡的“K型”复苏 [4] - 美国银行研究发现，中等收入家庭正滑向“K型”复苏的底部：1月份高收入家庭支出增长2.5%，而中低收入家庭支出仅分别增长1%和0.3% [10] - 服务于中产阶级的公司面临需求减少和竞争对手降价的双重压力 [11] 航空与邮轮业 - 达美航空股价因沃尔玛下调指引而暴跌5%，验证了此前该行业内部人士的抛售信号 [4] - 达美航空多位高管在2月初抛售了大量股票，这是一个历史上看跌的信号 [7] - 皇家加勒比游轮公司内部人士在过去两周进行了总额高达1.66亿美元的巨额抛售，尽管其股价在过去两年上涨了150% [6][7] - 邮轮公司可以提前6至18个月售票，其内部人士抛售行为可能预示着未来消费者 discretionary 支出将减弱 [5][6] 卡车运输业 - 卡车运输公司股价近期大幅上涨，帕卡公司自10月以来上涨26%，莱德系统公司上涨30% [12] - 上涨原因包括：联邦政府取消了8级卡车的电动汽车强制令，以及行业正从2025年重型卡车销量暴跌13.4%的困境中复苏，预计今年将恢复5%的增长 [12][13] - 然而，两家公司的内部人士正在大规模抛售：莱德系统多位高管出售股票，帕卡公司内部人士通过10笔交易合计出售了16.6万股 [14] - 分析认为莱德系统和帕卡公司股价分别被高估了30%和50%，行业周期可能见顶 [15] 人工智能与软件业 - 人工智能正在侵蚀传统软件即服务商业模式的基础，因为AI代理减少了软件使用所需的人力输入，这比大多数投资者预期的要快 [18][19] - 一些被列为“红区”的软件公司面临直接风险，例如项目管理软件公司Monday.com，其DIY客户正转向聊天机器人替代品，有报道称使用AI工具在一小时内就能复制其功能 [19][20] - “红区”软件公司的内部人士正在股价下跌时抛售，而非像以往那样逢低买入，这是一个非常负面的信号，表明其高利润率可能难以为继 [20] - 包括Salesforce、Unity Software、Pegasystems、GitLab和Teradata在内的多家软件公司内部人士在过去两个月进行了抛售 [24] - 分析认为，许多这类“红区”公司可能会像巴尼斯纽约百货公司一样消失，后者因互联网直销模式兴起而在2020年全面关闭 [22][25][26] 其他行业动向 - 在数据中心领域，随着云客户开始削减支出，行业面临利润率压缩，甲骨文公司和CoreWeave公司的内部人士进行了异常数量的股票抛售 [7] - 伯克希尔·哈撒韦公司上一季度抛售了其持有的亚马逊公司75%的股份 [7]