公司业绩与盈利预告 - 预计2025年第四季度将首次实现单季度盈利，且盈利不少于人民币6000万元 [1] 机器人业务成为核心增长驱动力 - 2025年第四季度机器人应用已与ADAS业务基本持平，激光雷达总销量达45.96万台，其中机器人领域销量达22.12万台 [2] - 2025年全年机器人领域激光雷达销量突破30.3万台，同比增超11倍，据GGII数据，其年出货量位居中国机器人领域行业第一 [2] - 2025年第四季度单季度机器人出货量高达22.12万台，远超前三季度总和（8.18万台），带动全年机器人业务出货量占比突破30% [3] - 机器人业务在2025年迎来全面爆发，其销量占比从2025年以前的不足5%，攀升至一季度的10%以上，上半年的17%以上 [3] 机器人业务高盈利性 - 据2025年三季度报，机器人及其他产品毛利率为37.2%，远高于ADAS产品的18.1% [7] - 盈利差距源于业务规模与定价逻辑不同：车载业务已进入百万级规模化量产阶段，而机器人业务整体市场规模与单客户采购量级较小，且覆盖数十个细分赛道，定制化需求导致产品毛利率存在区间波动 [9] 细分赛道发展现状与展望 - 割草机器人：是2025年增长最迅猛的细分品类，IDC数据显示，仅2025年上半年全球出货量达234.3万台，同比增长327.2% [6]；公司在该市场激光雷达出货量位居首位 [6]；2025年5月与库犸科技达成120万台订单（预计三年内交付），刷新行业纪录 [6]；2026年智能割草机器人市场规模有望突破50亿美元 [9] - 具身智能/人形机器人：公司已揽获宇树科技、智元机器人等超20家客户，并独家供应智元、众擎、越疆等头部企业，同时拿下某头部公司四足机器人批量订单 [10]；据中国机器人网统计，2025年公司位居中国人形机器人激光雷达出货量榜首 [10]；行业预计2026年将成为“交付元年”，TrendForce集邦咨询预估2026年全球出货量可望突破5万台 [10] - 其他赛道：在无人配送和Robotaxi领域，公司已与文远知行、小马智行、滴滴等企业合作，头部客户覆盖率超90% [6]；规模化落地成熟度排序依次为：割草机器人、物流机器人、Robotaxi [6] 车载ADAS基本盘持续巩固 - 截至2025年11月底，公司已累计获得全球前装量产定点车型144款 [12] - 2025年以来密集官宣多项新合作，包括东风日产、一汽丰田（均接近百万台规模）、欧洲头部车企合资品牌（超50万台定点）、某北美新能源车企（超50万台独家定点）以及上汽奥迪、零跑汽车和长城汽车等，年内新增订单规模超200万台，大部分将在2026年交付 [12] - 产业链人士独家透露，比亚迪全系车型将逐步切换搭载公司激光雷达产品，保守估计到2026年一季度末将实现独家供应 [12] 技术与供应链优势 - 公司自2017年开始组建自研芯片团队，并在行业内首个实现SPAD-SOC数字化芯片的自研与量产 [13] - 目前拥有激光雷达发射、扫描、接收、处理全栈可量产自研芯片，并于2025年在业内率先实现该全链条自研芯片的AEC-Q车规级认证 [13] 行业周期与增长逻辑 - 激光雷达行业业绩兑现具有滞后性，完整周期通常为6-12个月，2025年四季度的销量与盈利爆发，本质是2024年底至2025年上半年订单集中落地、批量交付的结果 [5] - 从行业交付周期看，2025年的大额订单将在2026年启动交付，行业将迎来爆发式增长 [13] - 公司在智能汽车领域的成长逻辑（广阔市场、品牌突破、供应链成熟带来的量产提速与成本下探）正在机器人赛道复刻 [13]