股价表现与市场反应 - 2月23日，智谱AI（02513.HK）股价低开低走，盘中一度跌超25%，最终收报543港元，跌幅25.10% [1] - 该股当日盘中最高触及672.5港元，最低下探至541.50港元，振幅达18.07% [1][3] - 在换手率2.32%的情况下，当日成交额达到30.27亿港元 [3] - 股价大跌前一日（2月20日），公司股价曾收涨42.72%，报725港元，创历史新高，市值突破3232亿港元，上市后累计涨幅已超500% [1] 事件驱动因素 - 市场关注点主要集中在公司于2月21日晚间通过官方微信公众号发布的GLM Coding Plan致歉信及补偿方案 [1] - 公司在致歉信中承认改版主要犯了三个错误：规则透明度不够、GLM-5灰度节奏太慢、老用户升级机制设计粗糙 [1] - 针对受影响的Lite和Pro用户，公司支持自主申请退款 [1] - 致歉信公布后，资金盘面明显转向，股价快速回吐此前涨幅 [2] 公司背景与市场结构 - 智谱AI是国内首家冲刺“大模型第一股”的企业，是一家以AGI（通用人工智能）基座模型为核心业务的独角兽 [2] - 公司于1月8日在港交所主板挂牌上市 [2] - 上市前股东及基石投资者持股比例较高，二级市场实际自由流通的筹码相对有限 [2] - 在前期大幅上涨后，部分资金选择兑现收益，容易在盘面上形成集中的价格压力 [2] 市场观点与未来展望 - 业内人士认为，发布致歉信后，市场在短期内对高估值与运营能力的矛盾做出修正，导致股价显著回调，但未出现系统性抛售 [2] - 交易量维持高位，表明资金仍在积极参与，市场情绪从“盲目追捧”转向“理性审视” [2] - 公司能否在节后完成系统扩容、恢复服务稳定性并兑现技术承诺，将成为后续股价修复的关键 [2]