公司业绩与收入构成 - 2025年预计营业收入约3.3亿元，扣除与主营业务无关的收入248.08万元后，营收为3.27亿元 [1] - 医药流通业务收入占比近58%，同比增长4.43% [1] - 司法IVD与医药制造业务收入分别同比下降10%和23.44% [1] 业务表现与客户情况 - 医药流通业务前五大客户稳定，司法IVD板块因招投标竞争加剧导致前五大客户变动较大 [1] - 公司确认不存在收入确认政策变更或通过新客户实现异常交易的情形 [1] - 医药流通业务增长主要源于医院销售，特别是集采品种和麻精药品的销售增加 [1] 行业对比与增长合理性 - 公司医药流通业务4.43%的增长率，与北部湾区域医药市场约4%-4.5%的增速相符 [1] - 公司认为其增长率与同行业公司表现相匹配 [1] - 业务交货以送货上门或快递为主，以客户签收作为收入确认时点 [1] 商誉减值情况 - 收购的子公司高盛生物因公安客户预算缩减、市场竞争激烈，2023至2025年实际业绩远低于收购预期 [1] - 2023年、2024年分别计提商誉减值约0.55亿元和0.60亿元，2025年拟再计提约0.62亿元 [1] - 公司进行了敏感性分析，提示若高盛生物未来收入或毛利率下滑，可能需进一步计提减值，将对公司利润产生重大影响 [1]