行业前景 - 对香港金融股前景看法正面，主要驱动因素包括新股市场活跃、结构性跨境资金流动以及住宅物业市场初步复苏 [1] - 预期未来美联储的政策可能令HIBOR正常化，料今年上半年一个月HIBOR将维持于2.5%水平 [1] - 行业层面的不良贷款高峰期已过，预期与商业房地产相关的不良贷款将于今年见顶回稳，其后经历一至两年的去风险过程 [1] 银行股观点 - 信贷成本方面看法较为保守，偏好资产负债表较稳健及风险取态较审慎的银行 [1] - 预期香港银行股今年将录得正回报，但或因资本回报水平较低而跑输国际同业 [1] - 予中银香港及东亚银行“持有”评级，较偏好中银香港，基于其基本面较具韧性及较高的回报水平，目标价由31港元上调至48港元 [1] 个股推荐 - 最看好港交所，因其更具杠杆效应，目前估值低于长期平均水平，评级上调至“买入”，目标价由373.94港元上调至502港元 [1]