行业动态与竞争格局 - 春节假期期间，海内外主要科技厂商展开新一轮AI竞赛，国内厂商阿里巴巴、字节跳动、智谱等纷纷上线最新大模型Qwen3-Max-Thinking、豆包2.0、GLM-5，海外厂商谷歌也发布了Gemini3 DeepThink推理增强版本，行业竞争加剧[1][8] - 国内AI厂商通过“红包大战”积极开拓C端用户生态，例如腾讯元宝发放10亿元人民币现金红包，千问启动30亿元人民币的“春节请客计划”，字节跳动通过春晚送出超过10万份科技好礼[1][8] 券商观点与行业趋势 - 国联民生证券持续看好AI投资机会，并从四个维度验证行业高景气：科技巨头资本开支增长；AI助手Clawdbot验证AI从对话工具向执行者转型，边缘AI产品前景广阔；算力基础设施供需紧张持续，推动上游通胀，云厂涨价、H100租赁价格上行，存储板块或延续涨价态势；AI已进入应用落地、需求加速与产业链景气共振阶段[1][9] 市场表现与资金流向 - 春节后第一个交易日（2月24日），重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内价格一度下探3.8%，收盘下跌3.14%，市场分析其下跌或受海外AI行情扰动[2][9] - 尽管该ETF价格下跌，但场内频现溢价交易，显示或有资金逢跌抢筹，且在节前最后一个交易日（2月13日），该ETF单日吸金843万元人民币，表明有资金看好国产AI后市表现并提前埋伏[2][9] - ETF成份股表现分化，澜起科技、凌云光领涨超3%，石头科技涨逾2%，威胜信息、奥普特跟涨；另一方面，星环科技跌超12%，思看科技跌逾11%，云天励飞跌超10%，跌幅居前并拖累指数表现[2][9] 特定金融产品分析 - 科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金重点布局国产AI产业链，成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪）、国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公）[4][11] - 该ETF的行业配置中，半导体行业权重占比近一半，具备较强进攻性；软件行业权重占比超三成，有望受益于AI应用补涨行情，同时该ETF是融资融券标的，被视为一键布局国产算力的高效工具[4][11]