2026年春节白酒市场整体表现 - 市场整体需求较往年有所下滑，多省份动销普遍下滑10%到20% [2] - 市场呈现“两头热、中间冷”态势，100-200元及800元以上价格带动销平稳，中间价格带承压 [7] - 节庆消费集中效应未完全显现，渠道商和终端商信心指数未明显提振，市场存在观望情绪 [1] 高端白酒市场企稳信号 - 在茅台带动下，高端酒市场价格已止跌企稳，扭转了2025年以来跌跌不休的局面 [1][6] - 飞天茅台原箱批发价稳定在1700元/瓶左右，较2025年末上涨约150元/瓶 [6] - 五粮液普五批发价稳定在850元/瓶，汾酒、国窖1573等头部品牌高端白酒价格均呈现企稳态势 [6] - 高端白酒价格在春节节点企稳，被视为行业筑底、信心修复的信号，渠道恐慌性抛售基本停止 [7] 消费场景与结构变化 - 白酒消费场景恢复较为明显，但结构发生变化，宴席总桌数减少，单桌聚餐人数下降至普遍不超过8人 [2] - 消费习惯趋于谨慎和务实，走亲访友趋势减少 [1] - 电商及即时零售平台分流了部分传统线下需求，即使在春节期间用户也能快速通过电商买酒 [1] - 餐饮渠道的茅台开瓶率有所提升，与“i茅台”APP上1499元/瓶的平价茅台进入市场及价格回落企稳有关 [6] 渠道与市场参与者态度分化 - 酒商对当前市场多持观望态度，认为市场情况复杂，仍有待观察 [1][7] - 头部酒企核心产品热销但利润空间有限，区域名酒和开发产品等主要利润产品动销依然不乐观 [7] - 区域酒企压力更大，因其头部产品多集中在300元到800元的次高端价格带，而该价格带在本轮市场中承压 [7] 行业未来展望与机构观点 - 多家机构发布研报看好2026年下半年白酒行业触底反弹 [1][6] - 预计行业将继续缩量集中，品牌集中度进一步提升，头部品牌动销和业绩有望在2026年下半年迎来触底反弹 [6] - 春节期间白酒市场整体动销有双位数下滑，但符合预期，其中高端酒市场表现突出 [6] - 行业现状被比喻为从ICU转入普通病房，但离全面复苏尚有距离，后续需观察商务宴请恢复情况及经济大环境对高端消费的支撑 [7][8]