公司业务与经营拐点 - 公司作为头部零食量贩品牌，具备龙头效应及业绩弹性 [1] - 公司量贩零食业务经过2024年至2025年的密集开店与市场培育，已迎来关键经营拐点 [1] - 2026年第一季度，公司将迎来单店拐点确认、春节旺季催化、升级店型放量三大积极因素的共振 [1] 单店经营趋势 - 从单店趋势看，老店业绩企稳、新店爬坡完成 [1] - 升级店型对单店GMV的提振作用逐步显现 [1] - 升级店型对单店GMV的持续提振提供了结构性改善动能 [1] 外部催化与业绩展望 - 2026年春节时点靠后带来的消费集中效应，有望在1-2月形成显著旺季脉冲 [1] - 春节时点靠后带来的消费集中效应形成显著增量 [1] - 2026年第一季度业绩有望实现超预期增长，单店预期拐点向上 [1]