事件与市场反应 - IBM股价在周一暴跌13%，创下自2000年10月以来最大的单日百分比跌幅[1] - 受此下跌影响，IBM股价在2月份已累计下跌27%，有望创下至少自1968年以来的最大单月跌幅[1] - 此次抛售使得公司成为最新一家因市场担忧人工智能将拖累传统企业增长前景而遭遇大幅抛售的公司[3] 事件诱因：Anthropic的AI工具 - 人工智能初创公司Anthropic PBC宣布，其Claude Code工具可以助力对运行在IBM计算机上的老旧编程语言COBOL进行现代化改造[1] - Anthropic表示，过去对COBOL系统进行现代化改造需要大批顾问花费数年时间，而Claude Code这类工具可以自动完成其中最耗费精力的系统探索与分析环节[3] - 上周五，Anthropic为其Claude AI模型推出了一项新的安全功能，引发了网络安全股的广泛抛售[4] IBM的业务与回应 - IBM的很大一部分营收仍与其大型主机业务挂钩，目前运行COBOL的大型主机绝大多数由IBM生产[3] - 公司为其前景辩护，称其核心大型主机业务所提供的平台，无论应用程序是用COBOL、Java还是其他语言编写，都能提供同等的性能与安全保障[3] - IBM高级副总裁Rob Thomas强调，IBM大型主机所创造的价值与COBOL无关，价值来源是平台而非编程语言[3] - IBM自身在2023年已发布了一款基于AI的COBOL处理工具，可将COBOL升级为更现代化的Java语言[5] - IBM首席执行官Arvind Krishna在2025年7月表示，公司面向大型主机的AI编码助手已获得非常广泛的应用，主要用于帮助客户理解自身的COBOL代码库并确定需要现代化改造的内容[5] 行业背景与市场担忧 - 本轮对IBM及软件股的抛售很大程度上是由Anthropic、OpenAI以及Alphabet等公司推出的全新AI工具所引发[4] - 投资者担心，利用AI编写软件代码的“随性编码”能力，会让用户自行开发应用，进而削弱对传统软件产品的需求，拖累相关企业的增长、利润率与定价权[4] - 今年以来，由于市场担忧AI带来的行业冲击，软件股整体表现疲软，一只大型软件ETF今年已下跌27%，有望创下2008年金融危机以来最大单季度跌幅[4] - 金融、政府等对可靠性要求极高的客户仍在采购运行着部分基于COBOL语言应用的IBM大型主机[3] - Evercore ISI分析师指出，尽管大型主机迁移可能被视为对IBM不利，但IBM早已为客户提供了多种现代化改造方案，客户此前就已可选择迁移[4]