市场表现 - 2025年2月24日A股主要指数上涨，上证指数涨0.87%，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99% [1] - 电网设备ETF（159326）当日上涨4.37%，成交额显著放量至15.36亿元 [1] - ETF成分股表现强势，汉缆股份、白云电器、保变电气、大连电瓷涨停，明阳电气上涨17.48%，安靠智电上涨11.76% [1] ETF产品概况 - 电网设备ETF（159326）是唯一跟踪中证电网设备指数的ETF [2] - 其指数构成中，智能电网权重90%、特高压权重67%，均为全市场同类ETF最高 [2] - 该ETF最新规模超过180亿元，是全市场规模最大的电网设备主题ETF [2] 行业驱动因素 - 马斯克指出AI发展的真正瓶颈是电力供应而非芯片，预计最快2024年底将出现芯片产能过剩而电力供应不足的局面 [1] - 受美国电网建设周期限制，XAI数据中心接入高压电力普遍需排队12-18个月，这倒逼全球电网加速升级 [1] - 高端变压器出现“一台难求”的局面，头部企业订单已排至2027年底 [1] 出口与需求 - 2025年中国变压器出口额达646亿元，同比增长36%，呈现量价齐升态势 [1] - 全球电网设备需求强劲，海外供应缺口显著，美国变压器交付周期大幅延长 [1] - 中国企业在交付能力、技术和成本上具备优势，叠加国内“十五五”期间4万亿元的电网投资预期以及出海政策支持，国内电网设备出口持续高速增长 [1] - 2025年变压器出口创历史新高，预计2026年出口高景气度有望延续 [1]