要约收购与退市进程 - 控股股东发起的全面要约收购以终止上市为目的 明确不设退市整理期 收购将于2月27日结束 股东决策时间仅剩最后四个交易日 [2] - 要约收购生效门槛为净预受股份达到3905万股 目前距离该门槛越来越近 达到门槛才能触发退市并使股东获得现金退出 [2] - 2月25日至27日为“不可撤销期” 股东一旦申报预受要约即不能撤回 [2] 公司基本面与收购背景 - 公司已连续12年扣非净利润亏损 截至最新报告期资产负债率高达91.9% [3] - 公司为B股上市公司 B股市场多年无法进行融资 此次要约收购是控股股东为中小股东提供的退出通道 [3] 退市后安排与潜在影响 - 若公司股票终止上市 将转入全国中小企业股份转让系统（新三板）进行交易 [3] - 如果未来公司法人资格注销 其股份流动性将变得极差 股东退出将更为困难 [3]