公司与葛兰素史克（GSK）的授权许可协议 - 前沿生物与跨国药企葛兰素史克达成独家授权许可协议，授予其两款小核酸（siRNA）管线产品在全球范围内的独家开发、生产及商业化权利 [1] - 根据协议，公司获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款，并可能累计获得最高9.5亿美元的里程碑付款 [1] - 协议中一款候选药物已进入新药临床试验申请阶段，另一款尚在临床前阶段 [1] 协议分工与产品信息 - 前沿生物负责两款在研产品的早期开发工作，包括其中一款产品在中国的I期临床试验推进，以及另一款产品的临床试验申请支持性研究 [1] - 葛兰素史克将负责两款产品之后所有的全球临床开发、监管申报及商业化活动 [1] - 公司未公开授权产品的项目代码，但官网显示在研小核酸药物中，仅有IgA肾病治疗药物FB7013已进入新药临床试验申请阶段，同适应症产品FB7013、FB7014尚在临床前阶段 [2] - 合作方代表提及此次合作能为肾病患者带来治疗机遇 [3] 公司财务状况与业务压力 - 公司2020年至2024年营收从4000万元突破至1.2亿元，但扣非净利润持续亏损，累计亏损超17亿元 [5] - 截至2025年三季度末，公司期末现金及现金等价物为0.97亿元，而过去五年间研发费用几乎年年破亿，存在明显的现金压力和入不敷出状况 [7] - 公司标志性产品为长效HIV-1融合抑制剂艾可宁，于2018年获批，是公司唯一的商业化产品，但其收入已难以支撑公司发展 [5] - 公司曾布局新冠治疗药物FB2001，并于2022年9月通过定增募集1.96亿元用于相关开发，但于2024年3月终止该项目 [10] 公司战略转型与市场表现 - 公司于2024年8月提出转型小核酸领域，一年半后已有候选药物进入新药临床试验申请阶段 [7] - 公司上市后股价一度突破30元/股，2024年下半年跌至不足5元/股，近一个月股价约25元/股 [11] - 在宣布与葛兰素史克合作的2025年2月24日，公司股价涨停开盘报27.12元/股，随后下跌，收盘报24.7元/股，涨9.29%，最新市值约93亿元 [2] 行业背景与小核酸药物发展 - IgA肾病药物是近年医药开发的热点，全球范围内已有云顶新耀、诺华、大冢制药等多款获批产品 [5] - 小核酸药物通过靶向致病基因的信使RNA，理论上可广泛狙击人类基因组中的致病基因，但肝外递送仍构成技术门槛，目前更多获批产品集中在肝源性疾病领域 [11] - 光大证券2025年1月研报显示，国内已有多款小核酸药物处于临床II期及以上阶段，主要覆盖乙肝、高血脂、高血压等适应症 [11]