市场表现 - 2024年5月21日周二，存储概念相关公司股价普遍下跌，其中闪迪股价下跌近3%[1]，西部数据股价下跌近2%[1]，希捷科技股价下跌近1%[1]，美光科技股价盘中一度由涨转跌[1] 核心事件与观点 - 知名做空机构香橼发布报告，表示正在做空闪迪[1] - 香橼核心观点认为，当前存储芯片市场的繁荣是“供应幻象”[1] - 香橼指出市场正依据英伟达的逻辑为闪迪定价，但存在根本差异：英伟达拥有护城河，而闪迪销售的只是大宗商品[1] - 香橼强调存储芯片行业本质上是周期性行业，并且当前周期终将见顶[1] 行业分析 - 做空机构将存储芯片行业定性为周期性行业[1] - 做空报告质疑当前行业繁荣的可持续性，认为其由供应因素驱动[1] - 报告将闪迪等存储芯片公司的产品定位为缺乏差异化的大宗商品，与英伟达等拥有技术护城河的公司形成对比[1]