业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-35,000万元到-45,000万元（即-3.5亿元至-4.5亿元），与上年同期8,485.50万元相比，将出现亏损，实现同比由盈转亏 [2][3][4][5] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为-36,000万元到-46,000万元（即-3.6亿元至-4.6亿元）[2][5] - 此次亏损是公司自2015年借壳上市以来的首次年度亏损，打破了上市以来的业绩稳健态势 [4][5] 业绩表现与行业对比 - 2025年前三季度，公司实现营业收入16.22亿元，在行业19家公司中排名第8，保持中游水平 [6] - 2025年前三季度，公司净利润仅3,063.5万元，位列行业第13，远低于行业1.66亿元的平均水平，营收与利润脱节凸显经营效率不足 [6] - 公司盈利呈现逐季大幅下滑态势，第三季度已陷入亏损，第四季度亏损进一步扩大，最终拖累全年业绩 [6] - 截至2025年三季度末，公司资产合计42.16亿元，负债10.40亿元，资产负债率为24.68%，显著低于行业平均的32.11% [6] 业绩亏损主要原因 - 商业地产运营承压引发大额资产减值：旗下青岛城市传媒广场、胶南文化大厦两大核心物业因转型升级调整、租赁市场需求不振导致空置率上升，公司据此计提高额资产减值准备，直接吞噬大量利润 [6] - 核心教辅图书业务遭遇重创：受“双减”政策深化、教辅征订模式调整及学龄人口减少等因素影响，2025年公司教辅图书销售额同比大幅下降 [7] - 一般图书业务表现疲软：因消费需求变化表现疲软，叠加线上渠道竞争激烈、折扣力度大导致毛利率下滑，主业盈利能力持续萎缩 [7] - 新业务投入增加成本：为应对行业变革布局的VR/AR、IP开发、新媒体等转型项目尚处于培育期，暂未形成稳定盈利，反而增加了运营成本 [7] - 投资产生非经常性损失：公司持有喜马拉雅的投资项目因公允价值波动，产生非经常性损失，进一步拖累业绩 [7]