市场表现与驱动因素 - 2月25日A股市场全面回暖，建筑建材板块表现强势，成为市场焦点 [1] - 东方雨虹盘中触及涨停，收盘报18.75元，成交额达16.57亿元，总市值攀升至447.88亿元，股价表现显著跑赢板块及大盘 [1] - 股价上涨受益于房地产领域“稳预期、稳销售、稳竣工”组合政策持续落地，以及基建投资托底经济带来的需求增量 [1] - 煤炭、纯碱等化工原料价格中枢回落，企业盈利空间进一步增厚 [1] 公司海外战略与布局 - 公司国际化战略取得重要突破，海外业务已成为重要增长引擎 [2] - 2月中旬完成对巴西Novakem公司60%股权的收购交割，结合此前收购的智利Construmart，形成南美市场双支点 [2] - 位于沙特达曼的生产物流研发基地正式投产，完善“属地化生产+区域化供应”的产能布局 [2] - 海外发展战略持续深化“贸易+投资+并购”模式 [2] 公司国内业务与发展 - 近期在广西成立绿色材料科技公司，经营范围涵盖新材料研发、建筑防水卷材销售等，完善国内产能布局并契合绿色建材政策导向 [3] - 业务多元化发展成效显著，以建筑防水为核心，延伸至民用建材、建筑涂料、砂浆粉料等多个领域 [3] - 2026年开年，民建集团与四川百合居达成全品类合作，零售渠道持续拓展 [3] - 2025年前三季度，公司砂粉销量超800万吨，与防水业务并列双主业 [3] 行业前景与公司展望 - 建材板块正处于周期修复与成长升级双轮驱动的关键阶段 [3] - 短期来看，保交楼提速与竣工周期回暖将持续带动行业需求 [3] - 长期来看，城市更新、绿色建材推广等政策红利将持续释放，进一步打开行业需求空间 [3] - 龙头企业凭借规模、品牌、渠道优势，有望在行业集中度提升过程中持续抢占市场份额 [3] - 随着海外产能逐步释放、国内业务持续拓展以及成本端压力缓解，公司盈利修复的确定性显著增强 [3]