公司业绩表现 - 第四季度营收实现增长，主要受稳定币USDC流通量增长推动，储备金收入增加 [1][6] - 第四季度USDC流通量同比增长72%，达到753亿美元 [3][8] - USDC流通量增长推动储备金总收入增至7.33亿美元 [3][8] - 第四季度经调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.67亿美元，同比大幅增长412% [5][10] 商业模式与运营进展 - 公司通过将发行代币所获现金投资于美国国债、存款等低风险资产，并赚取收益来实现营收 [4][9] - USDC是一种与美元挂钩的代币，由现金及美国国债等低风险资产储备作为支撑，使其市场价格始终贴近1美元的基准值 [2][7] - 本季度获得了设立全国性信托银行牌照的初步批准，这一重大举措有望进一步推动数字资产融入银行体系 [4][9] 行业与监管环境 - 得益于利好监管政策，数字代币的采用率大幅攀升 [2][7] - 美国总统唐纳德・特朗普去年签署的《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS Act），为与美元挂钩的稳定币确立了联邦监管框架 [2][7] - 全球各国监管机构也纷纷加强对这类数字资产的监管框架，为其更广泛的应用铺平道路，Circle等发行方从中受益 [2][7] 市场反应 - 财报公布后，周三盘前交易中，Circle股价涨幅超12% [2][7]