公司财务表现 - 2026财年第四季度营收达681亿美元，同比增长73%，创历史新高 [1] - 2026财年第四季度GAAP净利润为429.6亿美元，同比增长94% [1] - 2026财年第四季度毛利率为75%，同比增长2个百分点 [1] - 2026财年全年营收为2159亿美元，同比增长65% [1] - 2026财年全年GAAP净利润为1200.7亿美元，同比增长65% [1] - 第四季度及下季度营收指引均超过分析师平均预期 [4] - 2027财年第一季度营收预测中点为780亿美元，正负2% [4] - 自ChatGPT出现以来，公司数据中心业务收入增长近13倍 [5] 各业务板块业绩 - 第四季度数据中心营收623亿美元，同比增长75%，创历史纪录 [5] - 2026财年数据中心营收1937亿美元，同比增长68% [5] - 第四季度游戏收入37亿美元，同比增长47%，但环比下降13% [5] - 2026财年游戏收入160亿美元，同比增长41% [5] - 第四季度专业视觉业务收入13亿美元，同比增长159% [5] - 2026财年专业视觉业务收入32亿美元，同比增长70% [5] - 第四季度汽车与机器人业务收入6.04亿美元，同比增长6% [5] - 2026财年汽车与机器人业务收入23亿美元，同比增长39% [5] - 2026财年所有四个业务板块营收均创下历史新高 [5] 管理层观点与战略 - 公司CEO认为计算需求呈指数级增长，代理式AI的转折点已经到来 [2] - 企业对智能体的采用率正在飙升 [2] - 公司CFO表示，数据中心业务来自超大规模云服务商的收入占比略超50% [5] - 展望未来全年，公司将继续销售Blackwell架构芯片，同时销售Rubin架构芯片 [5] - 公司CEO表示已接近与OpenAI达成协议，投资战略专注于扩大并填补生态系统缺口 [6] - 公司与Groq达成非排他性技术许可协议，将利用其技术扩展AI基础设施性能 [6] - 对于太空数据中心，CEO认为目前经济性很差，但未来将改善，并指出GPU已成为太空中第一块GPU [6] 行业需求与客户动态 - AI热潮推动公司业绩，财报被视为反映AI需求的风向标 [1][2] - 分析师预测2026年前五大云厂商资本支出接近7000亿美元 [5] - 公司客户类型正在多样化 [5] - 游戏业务内存供应预计到今年年底情况可能改变，未来几个季度供应仍将非常紧张 [5] - 汽车及机器人业务方面，robotaxi服务正在增长，一些公司运营规模未来十年可能扩大数百万辆 [5] - 市场分析认为，今年谷歌、微软、Meta和亚马逊将共投入近7000亿美元推动AI扩张，资本支出比2025年高出六成以上 [7] 市场反应与投资者情绪 - 财报发布当天，公司股价上涨1.44%，盘后一度涨超2% [2] - 美国银行2月调查显示，23%的受访基金经理认为AI泡沫威胁是当下最担心的问题，高于去年12月的9% [8] - 投资者担忧科技企业高额资本支出可能引发连锁冲击，并被视为系统级信贷风险的第二来源 [7][8] - 投资者主要担忧之一是超大规模数据中心资本支出可能在今年达到峰值 [8] - 财报发布后，Meta、微软、谷歌-A、亚马逊股价分别上涨2.25%、2.99%、0.66%、1%，盘后微跌 [9] 未来展望与行业拐点 - 公司CEO对客户现金流增长有信心，认为世界各地的智能体应用产生了难以置信的计算需求 [9] - AI计算被视作收入来源，没有AI计算就无法增加这部分收入 [9] - AI已到达拐点，有用的token正在产生，这对云厂商而言是有利可图的 [9] - 公司CEO强调，AI计算就是收入，印证了行业正处于关键转折点 [9]