美股市场整体表现 - 美股主要指数上涨，道琼斯工业平均指数实现三连涨，纳斯达克指数涨幅超过1% [1] - 人工智能相关概念股普遍上涨 [1] 市场情绪与结构变化 - 近期市场上涨与上周下跌后的反弹性质不同 上周下跌源于市场对人工智能颠覆软件行业的恐慌情绪，导致软件股被抛售 [2] - 例如，赛富时和ServiceNow等软件股在一周内下跌了20% [2] - 本周上涨则进入“提问阶段”，资金开始理性分析人工智能具体将颠覆哪些领域以及哪些公司会受益 [3] - 市场情绪已从“先卖再问”的恐慌模式，转变为更理性的“提问阶段” [5] 关键公司动态与行业事件 - Meta与AMD签署了多年期合作协议 [5] - 人工智能公司Anthropic的工具现已可以连接至DocuSign，这推动了软件股的上涨 [5] - 英伟达即将发布财报，其过去一年的财报均超出市场预期并推动股价上涨 [6] - 当前市场对英伟达的预期不仅是“超预期”，而是“大幅超预期” [6] - 市场开始质疑人工智能领域的资本开支热潮能否持续 [6] - 瑞银指出，市场未来几天的信心部分取决于英伟达的业绩表现 [7] 宏观政策与贸易环境 - 美国前总统特朗普提出的关税政策已部分生效，对全球商品征收10%的关税，并计划未来将税率提高至15% [7] - 贸易政策的不确定性仍然存在 [7] 投资观点与操作建议 - 不建议在财报发布前追高买入英伟达 [8] - 软件板块值得关注，尤其那些拥有客户、应用场景并能与人工智能结合的公司，在恐慌情绪消退后可能迎来价值修复 [8] - 需要关注关税政策的影响，10%的关税已生效，15%的税率正在推进，出口相关板块需做好准备 [9]