公司财务表现与业绩指引 - 2026财年第四季度营收为681.3亿美元，同比增长73%，优于市场预期 [1] - 公司给出下一季度业绩指引，预计营收为780亿美元上下浮动2%，大幅超出华尔街预测值 [1] - 数据中心业务当季营收623亿美元，成为核心增长引擎，远超市场预期；游戏与汽车业务营收略低于分析师预估 [4] - 公司调整后毛利率达75.2%，超出市场预期 [4] - 财报发布后，公司盘后股价上涨约4% [1] 行业需求与市场趋势 - AI算力是驱动AI工业革命的核心动力，全球现有老旧计算设备的迭代升级将持续数年，算力硬件的大规模投入具备长期可持续性 [3] - 全球科技巨头（如Alphabet、微软、亚马逊、Meta）2026年资本开支规模庞大，绝大部分资金投向数据中心与AI芯片领域 [3] - 行业大额订单频发，例如Meta先后与英伟达、AMD达成长期大额处理器供应协议，侧面印证AI算力需求旺盛 [3] - 此次财报与业绩指引再次验证AI算力赛道的高景气度 [4] 公司战略与业务布局 - 公司CEO表示，市场严重误判了AI对软件企业的威胁，优质软件服务商的价值无法被取代，AI会与软件工具深度融合，而非颠覆行业 [3] - 公司已通过战略布局锁定库存与产能，以应对全球内存芯片短缺、价格上涨的行业问题，可保障未来多个季度的市场供应 [4] - 公司宣布将股权激励费用纳入非GAAP财务指标，以此吸引并留住顶尖AI研发人才 [4] - 公司凭借全栈式产品布局巩固市场优势 [4] 行业竞争格局 - 公司的行业主导地位正面临多方挑战 [3] - AMD计划推出新一代旗舰AI服务器芯片，并已拿下公司核心客户的合作订单 [3] - 谷歌自研TPU芯片已为AI企业供货，同时推进与科技巨头的芯片合作事宜 [3] - 多家科技企业转向自研芯片部署自有数据中心，AI芯片赛道竞争持续升温 [3] - 行业竞争加剧、供应链波动等因素，将成为公司后续发展的关键考验 [4]