苹果供应链调整与生产策略 - 苹果公司宣布其Mac mini产品将于今年晚些时候在美国得克萨斯州休斯敦的工厂开始组装，标志着该产品开启美国制造模式，这是公司将部分生产线从亚洲迁回美国的最新尝试 [2] - 在美国组装的Mac mini每周产量达数千台，将主要供应美国本土市场，而针对海外客户的订单，生产线依然会留在亚洲 [2] - 此次生产迁移刻意避开了iPhone等主力产品线，因后者迁回美国在成本、供应链效率和劳动力技能方面被认为不经济，可能大幅提高生产成本并影响产品市场竞争力 [2] Mac mini产品定位与市场 - Mac mini在全球Mac销量中仅占5%左右，是一款相对小众、需求量可控的产品 [2] 中国电子制造业的全球地位 - 中国在全球电子制造业中拥有不可替代的枢纽地位 [2] - 中国手机产业链已形成全球最为完整、高效且具成本竞争力的生态系统，覆盖从上游芯片设计、面板制造到中游精密结构件、摄像头模组、电池、射频器件，再到下游整机组装的各环节 [3] - 以深圳、东莞为核心的珠三角产业带可实现“一小时零部件配套圈”，从设计到量产仅需数周，这种响应速度与规模效应使苹果、三星、小米等巨头深度依赖中国供应链 [3] - 全球超70%智能手机产自中国，中国供应链的完整性与效率短期内难以被印度、越南等新兴制造基地替代 [3] 苹果对中国市场的依赖 - 中国是苹果最大的消费市场，贡献约20%营收，更是其不可或缺的制造中枢——iPhone超90%产能集中于中国大陆 [4] - 苹果依托富士康、立讯精密等数千家本土供应商，得以实现每年数亿台设备的高效量产与成本优化 [4] - 2024年，苹果以18.7%的市场份额稳居全球智能手机第一，背后离不开中国供应链的支撑 [4] - 苹果可以转移组装环节，却无法摆脱对中国精密制造能力、工程师红利及完整产业生态的刚性需求 [4] 全球智能手机市场趋势 - 全球智能手机市场正处于下行周期，TrendForce集邦咨询预测，受存储器价格高涨影响，2026年全球手机生产总量恐降至11.35亿支，年衰退10% [6] - 存储器价格持续高涨，年减幅度可能扩大至15%或更高，各品牌因产品结构、区域布局不同，受冲击程度将有所差异 [6] - 存储器涨势未歇，正加剧终端售价与消费者期望之间的差距，导致需求进一步疲弱 [6]