光模块行业与相关ETF市场表现 - 2月26日，CPO光模块板块表现亮眼，龙头公司天孚通信早盘股价暴涨9%，市值首次超过2900亿元，创历史新高[1] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）盘中冲高涨逾1.6%，冲击前期高点[1] - 行情回升之际，资金已连续4日净买入该ETF合计超5.3亿元[1] 光模块产业趋势与市场观点 - 基金经理认为，当前光模块属于“明确的产业趋势”，在流动性宽松环境下，其业绩和估值通道向上，容易出现估值溢价，且溢价可能持续扩大[1] - 光模块作为市场“重仓方向”之一，具有产业趋势引领地位和短期（2-3月）配套催化，预期将继续保持领跑[1] - 强预期、强现实、低估值，在市场震荡期，以光模块为代表的创业板人工智能或将走强[1] 相关ETF产品结构与投资逻辑 - 创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（023407）一键布局“算力+AI应用”[1] - 该ETF约六成仓位布局算力（光模块龙头+IDC龙头），约四成仓位布局AI应用[1] - AI发展正从算力建设转向应用落地，该产品被认为能更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利[1]