大行评级丨小摩:港交所上季盈利表现强劲,维持“增持”评级
公司业绩表现 - 2025年第四季度净利润为43亿港元,按季度环比下跌12%,但按年同比增长15%,较市场预期高出19% [1] - 2025财年全年纯利达到178亿港元,按年大幅增长36%,较市场预期高出2% [1] - 业绩优于预期主要受到收入增长的带动 [1] - 尽管第四季度市场成交量转弱,但公司盈利仍保持稳健,表现出强劲的季度表现 [1] 业务与市场数据 - 2025年第四季度净投资收益表现强势,令人惊喜,可能成为2026财年盈利预测上调的来源 [1] - 经历2025年12月的季节性淡静后,市场成交量已重拾强势 [1] - 2026年初至今,香港市场日均成交额约为2600亿港元,此数据已计入农历新年期间的淡静市况 [1] - 进入2026年,公司有超过400宗活跃上市申请,较2025年第三季度的297宗显著增加 [1]