核心财务表现 - 2026财年第四季度营收达681亿美元，同比增长73%，环比增长20% [1][4] - 2026财年全年营收达2159亿美元，同比增长65% [1][6] - 第四季度净利润为429.6亿美元，同比增长94%，环比增长35% [15] - 全年净利润为1200.67亿美元，同比增长65% [17] - 第四季度毛利率为75%，环比增长1.6个百分点，同比上涨2个百分点 [12] - 全年毛利率为71.1%，同比下降3.9个百分点 [12] 分业务板块业绩 - 数据中心业务第四季度营收623亿美元，同比增长75%，环比增长22% [1][7] - 数据中心业务全年营收1937亿美元，同比增长68% [7] - 自2023财年以来，数据中心业务规模已增长近13倍 [10] - 游戏和AI PC业务第四季度营收37亿美元，同比增长47%，环比下滑13% [10] - 游戏和AI PC业务全年营收破纪录，达160亿美元，同比增长41% [10] - 专业可视化业务第四季度营收13亿美元，同比增长159% [10] - 汽车与机器人业务第四季度营收6亿美元，同比增长6% [10] - 专业可视化与汽车业务全年营收分别为32亿美元和23亿美元，双双破纪录 [10] 增长驱动与未来展望 - 数据中心业务增长由平台转型推动，Blackwell架构全面放量，推理算力需求呈指数级增长 [8] - 公司对2027财年第一季度营收预期为780亿美元（上下浮动2%），环比预计增长14%，同比预计增长77% [17] - 公司预计2026年（2027财年）全年营收将持续增长，超过去年基于Blackwell和Rubin预测的5000亿美元营收机会 [18] - 下一代平台Rubin已准备就绪，包含六款新芯片，推理Token成本预计比Blackwell再降10倍，已交付首批样品并计划下半年量产 [18] 行业趋势与公司战略 - Agentic AI兴起推动计算需求爆发性增长，公司认为“token经济”时代已到来 [20] - 公司观点认为，计算是生成token的基础，而token是实现收入增长的关键，因此“计算就是收入” [20] - GPT-5.3 Codex、Claude Code等系统能自主执行复杂任务，推动了推理token需求的指数级爆发 [20] - 公司预计Rubin平台需求强劲，现有大客户几乎都会订购，但产能爬坡和游戏业务供应紧张情况仍需观察 [18]