核心观点 - 老庙黄金的“一口价”销售模式因消费者换购后黄金克重大幅缩水而引发广泛争议和质疑，其母公司豫园股份正面临上市以来首次年度巨额亏损，业绩压力巨大 [2][14] - 公司珠宝时尚业务收入与门店规模在2025年均出现显著下滑，经营状况承压 [11][23] 消费者投诉与“一口价”模式争议 - 消费者投诉案例显示，“一口价”换购导致黄金克重严重损失：一例用5.5克金戒指换购后仅得2克，损失价值三四千元 [3][15]；另一例用约50克金镯换购并额外支付4000多元后，仅得到约29克的金镯 [2][5][14][17] - 门店解释“一口价”商品为工艺溢价产品，按件计价而非按克重，换款时按原购买金额计算而非当前金价或克重，消费者认为存在销售误导和隐瞒克重问题 [5][17] - 在黑猫投诉平台，老庙黄金累计投诉量达1764件，其中许多涉及“一口价”换购的诱导消费和隐瞒克重问题 [7][19] 公司经营与财务表现 - 母公司豫园股份发布2025年度业绩预告，预计归母净利润亏损约48亿元，归母扣非净利润亏损约47亿元，这是公司自1992年上市以来首次年度亏损 [10][14][22] - 2024年公司盈利1.25亿元，2025年同比由盈转亏 [10][22] - 2025年前三季度，豫园股份归母净利润已为-4.88亿元，陷入亏损 [11][23] - 亏损主要原因包括：对部分房地产项目及商誉计提资产减值准备；复合功能地产业务销售价格和毛利率同比下降；消费领域结构性变化带来短期压力 [11][23] 珠宝时尚业务状况 - 作为核心业务，珠宝时尚板块（含老庙黄金）在2025年前三季度收入同比下滑31.86%，主要受消费行业结构调整和国际金价震荡影响 [11][23] - 珠宝时尚业务门店规模明显收缩：截至2024年末，“老庙”与“亚一”品牌连锁网点合计4615家；至2025年6月末，网点数量已缩减至4249家，净减少366家 [11][23] 品牌与知识产权争议 - 2025年，老庙黄金因产品造型“擦边”潮流品牌STAYREAL旗下的“魔魔胡胡胡萝卜”IP而陷入侵权争议，最终公司发布致歉信承认工作失误 [10][22]