核心观点 - 公司2025年度审计机构在聘任后不足一个月内即辞任 辞任原因为审计进度未达预期及公司未能按约定支付审计进度款 [2] - 公司预计2025年将出现巨额净亏损 主要受光伏行业产能过剩、竞争加剧及资产减值影响 [3][5] - 公司光伏电池片业务面临严重经营压力 表现为成本倒挂、下游需求萎缩及上游原材料价格高企 [5][6][7] - 公司财务及运营层面存在多项潜在问题 包括在建工程结转异常、高额应收账款与存货 以及财务总监近期辞职 [7][8] 审计机构变更与辞任 - 公司于2026年1月19日临时股东会通过议案 聘任苏亚金诚为2025年度审计机构 以替代原审计机构中审亚太 [2][3] - 苏亚金诚于2025年2月13日递交辞任函 辞任2025年年报审计机构 自1月19日聘任至2月13日辞任 入场审计不足一个月 [2] - 辞任具体原因包括：公司未能按约定时间提供审计工作必需资料 导致审计进度未达预期 以及未能按合同约定支付相应审计费用 [2][5] 2025年业绩预告与亏损原因 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损7.70亿元至9.70亿元 上年同期亏损7.71亿元 [3] - 业绩预告数据为公司财务部门初步测算结果 未与会计师事务所进行预沟通 也未经注册会计师审计 [3] - 业绩下滑主要受光伏行业阶段性产能过剩影响 下游企业新厂区建设及产线升级节奏放缓 导致公司大型光伏废气治理系统、机电系统项目订单量大幅下滑 [5] - 光伏产业链产品价格持续低位 公司电池片产品售价被迫下调 而固定成本未能同步压降 导致毛利水平大幅回落 [5] - 公司拟对部分相关资产计提资产减值准备 预计对报告期经营业绩产生进一步负面影响 [5] 主营业务与光伏业务困境 - 公司主要业务为制程污染防控设备和光伏产品 2025年上半年营收分别为5.41亿元和4.41亿元 [6] - 制程污染防控设备业务2025年上半年毛利率为29.98% [6] - 光伏产品业务（主要为光伏电池片）2025年上半年营收4.41亿元 但营业成本高达5.46亿元 呈现成本高于收入的倒挂状态 [6] - 根据行业信息 2025年下半年起国内一体化组件厂大幅压缩外购电池片采购量 市场出现“有价无市”状况 光伏电池片企业在上下游双重挤压下经营压力沉重 [6][7] 财务与运营潜在问题 - 公司在建工程“年产18GW高效N型TOPCon太阳能电池片生产项目”工程进度已达100% 但2025年上半年末仍有6.18亿元余额未转入固定资产 当期仅转入固定资产1.65万元 [7] - 该项目预算15亿元 2024年年报显示本期增加额14.73亿元 其中9.51亿元转为固定资产 期末余额5.58亿元 [7] - 公司2025年上半年末流动资产58.31亿元 其中应收账款18.36亿元 存货25.32亿元 两者合计占流动资产比例较高 [7] - 存货25.32亿元中 在产品账面余额高达19.72亿元 占比达76% 显著高于同行业可比公司钧达股份（存货4.69亿元 其中在产品0.21亿元 占比不足5%） [8] - 公司财务总监张丽华于2026年1月8日因个人原因辞去财务总监职务 [8]