市场整体表现 - 2月26日A股市场全天探底回升，三大指数涨跌不一，沪指微跌0.01%报4146.63点，深证成指上涨0.19%，创业板指下跌0.29% [1] - 当日市场总成交额为25566.39亿元，较前一日放量757.47亿元 [1] - 主要指数中，科创综指表现突出，上涨1.29%，中证1000指数上涨0.76% [2] 板块行情与资金动向 - 盘面上算力板块爆发，PCB、CPO、液冷服务器等方向集体走强，高澜股份、佳力图、深南电路、大族激光等个股先后涨停 [3] - 电力板块同样大幅拉升，赣能股份、东方电气、神马电力等涨停 [3] - 下跌方面，影视股延续调整，博纳影业连续三日跌停，游戏、房地产、贵金属等板块跌幅居前 [3] CPO/光模块行业动态 - 光模块（CPO）指数持续上涨，涨幅达2.41%，再创历史新高 [8] - 成份股中，东山精密大涨8.01%，天孚通信上涨6.01%并创下盘中股价历史新高，锐捷网络、长光华芯、光迅科技等多股涨幅均在4%以上 [8][9] - 行业催化剂方面，英伟达发布最新财报，其2026财年第四财季总营收达681.3亿美元，高于分析师预测的662亿美元，每股盈利1.62美元，超过预测的1.53美元，同时公司给出的2027财年第一财季营收指引为780亿美元（上下浮动2%），同样好于预期 [9] - 中信证券分析指出，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商资本开支持续扩张，印证了AI基础设施需求的强劲，带来了旺盛的高速率光模块需求 [10] - 尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解 [10] 相关公司2025年业绩 - 截至2月26日，已有12只CPO概念股发布2025年业绩相关报告 [11] - 以快报数据或预告中值统计，净利润排名前三的“三剑客”分别为：中际旭创108亿元、新易盛96.5亿元、天孚通信20.15亿元 [11] - 中际旭创预计2025年归母净利润为98亿元至118亿元，同比增长89.50%至128.17%，公司表示受益于客户对算力基础设施的强劲投入，产品出货快速增长，高速光模块占比持续提高 [11] - 公司近期表示，随着重点客户于2026年开始部署1.6T光模块，预计今年1.6T需求规模将较去年出现较大增长，一季度订单增长迅速并有望保持环比增长趋势，预计2027年1.6T将成为云服务提供商更主流的需求 [11] - 从净利润同比增长率看，仕佳光子、长芯博创、新易盛、光库科技、中际旭创5家公司净利润同比翻倍增长，其中仕佳光子增幅最高，达425.95% [11] - 仕佳光子2025年营收为21.29亿元，同比增长98.13%，归母净利润为3.42亿元，同比增长425.95%，增长主要受人工智能发展驱动数通市场快速增长，公司产品订单较上年同期实现不同程度增长 [12] - 源杰科技预计2025年实现扭亏为盈 [11] 其他公司事件 - 德邦股份于2月26日盘后发布公告，拟主动撤回A股在上交所的上市交易，并申请股票进入全国股转系统退市板块交易，该事项已获临时股东会审议通过 [5] - 公司已向上交所提交终止上市申请，尚需交易所决定是否受理 [6] - 此次主动终止上市的背景是，京东物流于2022年9月通过收购获得公司控制权，并承诺在五年内解决同业竞争问题，公司称此举是为了更好地顺应物流行业发展趋势，高效统筹整合京东物流体系内资源，并践行相关承诺 [6] - 财务顾问中信证券表示，本次主动终止上市符合相关规定，公司已对异议股东的现金选择权作出安排，有利于保障全体股东利益 [6] 机构市场观点 - 中航证券指出，春节后即将迎来重要政策时间窗口，近期A股震荡调整为后续行情提供了较好的布局机会 [4] - 在内部已提前主动降温、外部全球大类资产大幅波动的背景下，A股或已率先企稳，后续有望逐步转入震荡上行 [4] - 结构上，短期内板块、风格或仍在轮动，建议均衡配置 [4]