深圳金融创新大赛背景与项目概况 - 2025深圳金融创新大赛由深圳市地方金融管理局、人民银行深圳市分行等四家监管机构联合举办，旨在引导金融机构提升服务实体经济能力，涌现出一批优质创新项目 [1][15] - 大赛推出“获奖项目展示”宣传专栏，以展现金融创新成果，为深圳打造具有全球重要影响力的产业金融中心汇聚力量 [1][15] 本期获奖项目核心信息 - 获奖项目为“央地协同、风险共担”，国信证券携手深高新投等助力全国首批民营创投科创债发行，并获得大赛二等奖 [2][15] - 2025年6月17日，国信证券作为牵头主承销商，成功助力深圳市东方富海投资管理股份有限公司发行“25东方富海PPN001（科创债）” [2][15] - 本期债券为首期发行，发行规模为4亿元人民币，发行期限为5+3+2年，票面利率为1.85% [2][15] - 债券簿记发行吸引10余家投资机构参与，认购倍数达到6.325倍 [2][15] 项目的里程碑意义与执行效率 - 该项目是全国首批申报、首单成功挂网、首单亮相资本市场、首单簿记发行的民营创投科技创新债券 [3][16] - 该项目是债券市场设立“科技板”以来，首个获得央行风险分担工具直接支持（001号保函）的科技创新债券 [3][16] - 项目自2025年5月7日“科技板”政策推出后启动，至6月17日完成发行，全程仅用时约40天，展现了高效的“深圳速度” [3][16] 机制创新：首创“央地协同”风险分担 - 项目最核心的突破在于在全国范围内首创并成功落地“央地协同”风险分担机制 [5][18] - 该机制首次系统性整合央行创设的风险分担工具与地方国资的增信支持，并应用于民营创投机构债券发行 [5][18] - 该创新机制解决了民营创投机构因“轻资产、长周期”特性导致的信用评级偏低、市场认可度不高的核心痛点 [5][18] - 此机制为破解各类轻资产科技创新企业融资难题提供了全新的、可复制的风险分担框架和解决方案 [5][18] 产品与模式创新：深化债股联动 - 项目创新性地将债券市场的低成本资金与股权投资的专业筛选能力相结合，构建覆盖科技创新企业全生命周期的金融服务链条 [5][19] - 项目深化“债基股联动”模式，将债券资金作为创投机构的长期资本金，增强其资本实力和杠杆能力 [6][19] - 该模式旨在构建“债券市场融资—股权投资支持—科技企业成长—资本市场退出”的完整闭环，优化科技企业融资生态 [6][19] 风险控制创新：构建多层次体系 - 项目构建了多层次、全覆盖的风险防范体系，最外层是“央地协同”增信，有效转移和分散信用风险 [10][23] - 发行主体东方富海拥有近二十年投资经验，累计管理4只国家级基金，具备成熟的风控体系和稳定的投资业绩 [10][23] - 资金最终投向经过严格筛选的硬科技赛道和项目，具有高成长性和国家战略支撑，分散了投资风险 [10][23] - 产品结构设置了赎回、调整票面利率和回售权条款，为双方提供了流动性风险管理工具 [10][23] 示范引领与行业影响 - 该项目作为深圳综合改革试点新政策发布后首批落地的标志性成果，具有极强的政策示范和行业引领意义 [11][24] - 项目的成功验证了债券市场“科技板”政策的可行性和潜力，为全国推广提供了从准入、增信、发行到风险管理的完整样本 [11][24] - 火爆的市场反响提振了市场对民营创投机构通过债券市场融资的信心，产生了立竿见影的行业带动效应 [11][24] - 项目已成功吸引深圳、北京、上海等地全国数十家头部机构积极申报同类债券，推动了科技金融生态的优化 [11][24] 项目意义与未来展望 - 本期科创债的成功发行是国信证券与深高新投服务实体经济、践行高质量发展理念的具体实践 [14][27] - 该项目为粤港澳大湾区科技金融深度融合提供了新范式 [14][27] - 国信证券表示将以本项目成功经验为基础，持续深化科技金融创新服务，完善综合金融服务，助力深圳打造更具活力的科技金融生态 [14][27] - 公司未来将持续加大对科技型企业、创投机构的金融支持力度，为打造高水平科技自立自强体系贡献力量 [14][27]