公司2025年第四季度及全年财务业绩 - 2025年第四季度总净收入127.77亿元，同比增长32.9% [1] - 2025年全年总净收入492.88亿元，同比增长43% [1] - 第四季度通用会计准则下营业利润8.21亿元，营业利润率6.4% [1] - 全年通用会计准则下营业利润50.73亿元，营业利润率10.3% [1] 公司门店运营与收入构成 - 截至2025年第四季度末，公司门店总数达31048家，同比增长39.0% [1] - 2025年全年净增门店8708家 [1] - 第四季度自营门店收入95.47亿元，同比增长32.0% [1] - 第四季度联营门店收入28.47亿元，同比增长39.2% [1] - 全年自营门店收入362.43亿元，同比增长41.6% [1] - 全年联营门店收入115.94亿元，同比增长49.7% [1] - 门店总数中，中国门店30888家，海外门店160家 [1] - 第四季度净增1834家门店，包括中国1792家、新加坡13家、马来西亚25家、美国4家 [1] 用户增长与规模 - 截至2025年第四季度末，累计交易客户数突破4.5亿 [1] - 第四季度月均交易客户数同比增长26.5%，达9835万 [2] - 2025年全年月均交易客户数同比增长31.1%，达9415万 [2] 行业竞争格局与发展阶段 - 中国咖啡市场已进入规模化竞争新阶段 [2] - 瑞幸、库迪、幸运咖等本土品牌以高性价比争夺下沉市场 [2] - 星巴克等国际品牌深耕场景化赛道 [2] - 行业竞争从价格战和门店扩张，转向供应链、数字化运营、产品创新与盈利质量的全链路比拼 [2] 公司战略与管理层观点 - 公司的竞争优势愈发取决于端到端、全链路的系统化运营能力 [2] - 2025年业绩体现出公司聚焦规模增长的执行力 [2] - 供需两端规模持续扩大，进一步强化公司把握中国咖啡市场结构性发展机遇的能力 [2]